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        险资躁动:民生新华高频打新股存量保单转投蓝筹股

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        险资投资创业板“开绿灯?#20445;?#22810;家险企已在创业板打新上有动作,业内人士认为其中风险不容忽视。

        春节前的一个月保险公司总是特别忙碌,几乎所有人都在为这场名为“开门红”的“第一场战役”服务。特别?#21069;?#38543;着保监会1号文发布,保险资金?#26790;?#30340;“逢新必打”的投资热情被再次激起。

        某参与打新的保险资管人士告诉理财周报记者:“基本上新股肯定是要打的,险企也都会报价,至于中不中标一是凭运气,二是看报价的艺术。”

        上述保险资管人士还表示:“保险公司的投资是以债券为主,固定收益类为主。这次的开放政策增加了新的投资渠道和投资品种。行业内都觉得打新股是个合理的机会,我们追求命?#26032;?#21644;上市首日涨幅。”

        理财周报(微信公众号:money-week)记者在各个新股发布的公告中发现,保监会的放宽政策,使得民生人寿、新华保险(行情,?#25910;?、安华农业保险等保险机构对参与创业板新股网?#24405;?#26684;申报的热情甚是高涨。

        民生人寿打新成功

        近日,民生人寿的第五次创业板打新终于获得成功,初步询价阶段入围全通教育(行情,?#25910;?200万股有效报价,随着全通教育昨晚公布中签率公告,民生人寿的打新第一单,也是保险资金尝试创业板打新的第一单,最终获配股,获配比例为10.2162%。

        第一笔新单要归功于民生人寿保险的资管公司:民生通惠资产管理有限公司。民生通惠方面告诉理财周报(微信公众号:money-week)记者:“打新股是我们一直在做这件事情,对于创业板新股还是抱着积极的心态,付诸于很大的热情,定价方面也在积极参加各新股路演并与券商接洽,以求一个合理的价格区间。”

        对于头一次的中标,民生通惠的喜悦难以掩饰。“我们还会继续打新,希望中标的几?#22763;梢源?#19968;些,中标后我们会有别于其他股票研究方法,注意不理性资金进出所存在的风险。”

        在IPO刚刚开闸不久这个时点上,保监会?#24066;?#36141;买创业板股票的政策无疑鼓励了保险公司利用资金的优势去参与整个创业板打新。从短期来看该时点放在政策有利于保险公司运用资金的优势参与新股的申购,从而参与到创业板打新?#24405;?#24403;中。

        某参与打新的保险资管人士表示:“保险公司的投资是以债券为主,尤其以固定收益类为主。这次的开放政策增加了新的投资渠道和投资品种。行业内都觉得打新股是个合理的机会,我们追求命?#26032;?#21644;上市首日涨幅。”

        据悉,新股上市首日有20%的涨停限制,有很多股票在上市首日就直冲20%的涨停线,险企资管大部分都是上市首日就卖掉,追求资金的利用效率。博一、二级市场的差价。提高投资收益率,而这个收益率往往要?#26085;?#21048;高。

        险企投资创业板策略

        从保险机构的投资创业板的意愿看,许多保险机构希望投资创业板。中国目前处于转型期,未来主要投资机会还是在新兴产业占比较多的创业板,未?#21019;?#19994;板相对主板能获得更高的预期收益率。

        据记者了解,很多资管公司认为创业板小股票代表的行业前景都比较好,特别是医药行业和TMT行业,险企对这些行业的热情比较高。参与打新的保险资管人士告诉记者:“我们在选择新股的时候,其公司资质反而是?#25105;?#32771;虑的,主要考虑行业的发展前景。”

        此外,保险资金能否在创业板的投资中胜出,很大程度上取决于公司自身的投资能力或者投资经理对于投资的把控能力。

        理财周报(微信公众号:money-week)记者采访多家险企的资管公司发现,资管公司有意长期投资创业板股?#20445;?#36825;必然要打?#20197;?#26377;的资源配置。例如从信托、银行、主板股票抽出来一部门资金将投向创业股。

        ?#24189;?#21069;的环境看,各险企都处于观望期,相互留意竞争对手的最新动向。毕竟这是资管公司以前没有覆盖到的研究区域,主要?#26377;?#19994;、公司层面去分析股票背后的价值,不少资管公司认为创业版的股票会更有价值。

        对于未来险企资产配置的问题,业内人士分析:“对于民生保险这样较小型的资管企业来说,通常在信托方面的投资比例较小,因为从长期来看信托的风险还是较大的。今后有可能会从信托挖出来一部分配置投向创业板股票。”

        “因为大盘近几年的情况并不乐观,能够明显看到创业板股票有?#38505;?#30340;趋势。如果2014年大盘能有所回升,创业板的投资就会相对少一点,就目前看来还是有不错的前景。”

        解决高利率保单问题

        保险资金投资创业板开绿灯后,保监会再次发布消息称,近期将启动历史存量保单投资蓝筹股政策,?#24066;?#31526;合条件的部分持有历史存量保单的保险公司申请试点。

        历史存量保单主要是保险公司在1999年之前所出售的保单。据平安证券非银行金融首席分析师缴文超分析:“在1999年之前保险公司很多产品是跟银行去竞争的,尤其是在90年代初期很多保险公司发售的保单给客户的回报都是在9%、10%左右。90年代后期中国进入低利率环境之后,保险公司的投资不支持给客户的保单成本,这就产生了利差作用,这块不良资产对于?#31508;?#30340;保险公司的偿付能力和经营状况施压很大。”

        据记者了解,?#31508;笔?#24433;响的公司为中国平安(行情,?#25910;?和中国人寿(行情,?#25910;?。中国人寿在上市初期把不良资产做了剥离,目前中国人寿不存在高利率保单,这个政策对于他来说也没有什?#20174;?#21709;。

        但是,中国平安大概有1000多亿的利差损,集团预计20年才能消化完这些亏损的保单。因此这个政策对于中国平安就有着较大影响。

        有业内人士向理财周报(微信公众号:money-week)记者透露:“亏损保单可以投创业板,如果创业板收益好,会弥补收益率。这对于过去的高利率保单一定是个利好的消息,平安方面也希望能运用权益市场的股权资本解决高利率保单的问题。”

        缴文超表示:“对于新政策如果短期对于保险公司不是利好,那么保险公司完全可以不去投;但是如果未来股市有行情,至少不去限制投,那么保险公司可以抓住机会利用起来,总体来讲就是扩展投资渠?#34013;?#20110;行业还是比较好的事情。”

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