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        焦?#31185;?#36135;4月15日上市交易首日涨跌停板8%

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        大连商品交易所8日晚消息,焦炭期货合约已由中国证监会批准,将于2011年4月15日上市交易,挂牌合约月份为2011年9月至2012年4月。

        当日,大商所发布了焦?#31185;?#36135;标准合约及相关实施细则修正案。据焦?#31185;?#36135;标准合约,焦?#31185;?#36135;交易代码为J,交易单位为每手100吨,最小变动价位为每吨1元,涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%,最低交易保证金为合约价值的5%,焦炭合约交易指令每次最大下单数量为500手。

        大商所在上市交易有关事项的通知中称,首批上市交易合约为J1109、J1110、J1111、J1112、J1201、J1202、J1203、J1204。各合约挂盘基准价于上市前一个交易日另行通知,交易?#20013;?#36153;为成交合约金额的万分之一。

        大商所称,焦?#31185;?#36135;合约交易保证金上市初期暂定为合约价值的10%,涨跌停板幅度暂定为上一交易日结算价的6%,新合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的8%。每交易日结算后,交易所将公布焦?#31185;?#36135;合约所有会员当日成交量和持?#33267;俊?/p>

        此外,大商所还公布了中国检验认证集团检验有限公司等4家指定的第三方质检机构,天津港散货交易市场有限责任公司、江苏连云港港口股份有限公司等4家焦炭指定交割仓库,?#32422;?#27827;北旭阳焦化有限公司、唐山佳华煤化工有限公司等5家焦炭指定交割厂库,并规定了入、出库费用最高限价。

        解读焦?#31185;?#36135;三大亮点

        近日证监会正式批准大商所上市焦?#31185;?#36135;,合约挂牌在即。?#30340;?#20154;士认为,焦?#31185;?#36135;作为世界上首个焦炭类期货合约,体现诸多新意,首先是从我国国情出发?#21487;?#25171;造的期货品种,其次有利于焦化企业产业升级。此外,特别为焦?#31185;?#36135;?#21487;?#21046;定了许多新规则。

        “焦炭大国”首创焦?#31185;?#36135;合约

        焦炭作为煤化工产品和高炉冶铁不?#21830;?#20195;的基础原料,近年来,我国年消费量一直在3亿吨以上,在国民经济发展中具有重要地位。随着市场化的?#27426;?#28145;入,焦炭价格波动频?#20445;?#19981;仅对焦化厂的生产利润产生直接影响,也显著影响到钢厂的生产成本,价格波动已经成为影响相关企业稳健经营和?#20013;?#21457;展的重要因素,相关企业对推出焦?#31185;?#36135;的呼声越来越高。

        大商所总经理刘兴强表示,早在2007年大商所就开?#32423;?#28966;炭市场进行了全面调查和研究,并于2009年完成了焦?#31185;?#36135;合约和规则设计初稿,2010年向中国证监会申请立项,终于在近期获证监会批?#30784;?/p>

        焦炭作为我国首个煤炭类期货上市品种,也是世界上首个焦炭类期货。?#30340;?#20154;?#31185;?#36941;认为,焦?#31185;?#36135;的上市有助于国内焦化行业增强国际市场话语权。

        “焦?#31185;?#36135;品种在国外期货市场中没有交易先例。”大商所总经理助理刘志强说,中国焦炭产量和贸易量占全球一半以上,是世界第一大焦炭生产国、消费国和出口国,但在国际市场上缺乏话语权,缺乏应有的优势谈判地位和国际影响力。因此这个品种可以说?#21069;?#29031;国情?#21487;?#25171;造的大宗商品期货品种。希望通过各方的共同努力,把焦?#31185;?#36135;做成一个不仅具有中国特色,更具有相当国际影响力的商品品种。

        国富期货总经理夏海认为,与期货市场已有的品种相比,焦炭是一个产业属性非常强的品种,与能源和基础工业关系密切,?#29992;?#28845;到焦炭,从焦炭到钢铁。2009年钢材期货上市后,钢铁行业实?#33267;?#23545;下游产品的保值。焦?#31185;?#36135;上市后,将为钢铁行业提供上游原料的保值工具,有助于构筑钢铁行业?#30001;?#20135;到销售的闭合保值链条。

        服务产?#36947;?#20110;焦化企业产业升级

        “发挥期货市场作用,为焦炭产业发展提供金融支持。?#38381;?#27743;永安期货总经理施建军认为,期货市场的价格发现功能对于焦化行业发展具有重要意义,目前国内焦?#31185;?#19994;上游受炼焦煤成本?#36153;梗?#19979;游钢铁企?#30331;?#21183;主导,自身话语权?#20808;酢?#28966;?#31185;?#36135;上市之后,相关企?#30340;?#22815;利用焦?#31185;?#36135;规避风险和保值操作,为企业生产经营服务。

        大商所品种部研究员李洪江表示,焦?#31185;?#36135;的设计体?#33267;?#20135;业发展趋势。焦化产业具有高能耗、高污染和资源性“两高一资”的特点,未来将不可避免地出现结构性调整和产业升级。焦?#31185;?#36135;合约的设?#21697;?#26696;考虑了目前主流贸易需求,同时也为将来焦炭行业调整预留了充足的?#21344;洹?/p>

        中国炼焦行业协会会长?#24179;?#24178;表示2010年我国焦炭基本上供需平衡。但随着国内炼铁?#38469;?#30340;发展,焦炭的使用数量将?#27426;?#19979;降,因此建议国内相关企?#30340;?#20805;分利用外部资源,淘汰落后产能。?#24179;?#24178;认为,焦?#31185;?#36135;有助于焦化行业调整结构、加快优胜劣汰,利用市场化的手?#26410;?#36827;国家宏观调控政策的贯彻落实。例如,焦炭生产企业申请成为交割库?#32422;?#22871;期保值额度的必须为符合《焦化企业准入条件》企业,钢铁企业申请成为交割库的必须符合国家产业政策?#22836;?#23637;方向。

        为焦?#31185;?#36135;?#21487;?#21046;定新规则

        与现有期货品种相比,焦?#31185;?#36135;合约设计根据焦?#31185;分值?#29305;点在诸多方面体?#33267;?#26032;意。

        在交割地设置上,采用独特的“仓库+厂库”的交割方式,在天津、日照、连云港三港设置交割仓库,在河北、山东、山西三省的若干大型焦化厂设立焦?#31185;?#36135;的交割厂库。刘兴强表示,在焦?#31185;?#36135;交割地的选择上,主要考虑要兼顾足量可供交割、强劲的产品消化能力、流通辐射能力、价格代表性四个方面,以保障焦炭交割畅通和市场功能发挥。

        “焦?#31185;?#36135;的套保更便捷了!”夏海表示,从套保规则来看,与其他品种套保申请需提交10多种材料相比,焦炭的套保申请材料将大大简化至3份或2份,产业客户申请套保额度更加便利。

        焦?#31185;?#36135;每手100吨让其具有国内期货市场最大的交易单位,市场人士担心“大合约”或将影响市场效?#30465;?#20294;有分析人士认为,从合约价值来看,以目前大约每吨2000元的价格估算,5%的最低保证金经过期货公司的加码后,最终收取的保证金大约在10%左右,那么每手合约的价值大约20万元,保证金费用2万元,与燃料油、铅期货相比,合约价值不算太大。

        在风控制度设?#21697;?#38754;也有创新,李洪江介绍,连续涨跌停板时停板适当放宽,三个停板幅度分别为4%、6%、8%,累计18%,与现有品种三板总幅度12%相比,相当于增加了一个停板。同?#20445;?#20445;证金水平也分别提高至6%、8%、10%;连续三个停板时的现有品种合约要进行强制减仓,而焦?#31185;?#36135;?#28304;?#22312;制度上进行了更为灵活的设计,未必进行强制减仓,可以根据交易日在交割月的时点,采取直接进入交割、继续交易或强制减?#20540;?#25514;施。

        此外,在交割?#26041;冢?#24341;入第三方质检机构、设计仓库远程视频监控、可事后追溯质量争议等特殊措施防范交割风险。从而使焦?#31185;?#36135;形成了贯穿交易、交割的较完善的风险防范体系。

        夏海表示,焦?#31185;?#36135;上市在即,作为新品种兼具诸多新规则,其市场表现有待观察,其运行经验将为未来的原油、炼焦煤等能源期货品?#20540;?#19978;市提供参照。

        责任编辑:NN027(本文来源:新华网作者?#21644;?#32988;先、陈云富)

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