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        社保基金选聘管理人股市输血工程全面启动

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        随着招商基金昨日参加复评,全国社保基金理事会进行的第二次选择基金管理人的工作告一段落。由基金和券商共同参与的选聘工作即将进入下一阶段。?#30340;?#20154;?#31185;?#36941;认为,社保基金管理人的“选秀?#20445;?#27491;在悄悄影响着市场的投资理念,而众多基金公司的积极参与,也将社保基金管理人的称号变成了一道金字招牌,影响到基金的产品创新和营销。

        据了解,全国社保基金理事会本次计划选聘最多不超过8名新的投资管理人,幸运的获选者将能在2年的时间里作为社保基金管理人负责基金资产的投资。如果社保基金最终确定8家管理人,则社保基金投资管理人的数量将达到14家。?#30340;?#20154;士分析,?#21496;?#34920;明社保基金有意扩大投资股市的资金规模。加之拓宽券商融资渠道、QFII大扩容等,股市“输血”工程正在全面启动。

        12?#19968;?#26500;获准复试

        根据市场流传的说法,2003年社保基金入市规模为67亿元,在社保基金经理的执掌下,2003年社保基金股票投资回报?#25910;嫉阶?#25910;益的24%,体现了社保基金入市良好的业绩。随后,2004年3月的全国社保基金理事会第一届理事大会第三次会议上通过的《理事会2003年工作和2004年计划报告》提出,社保基金战略资产配置设想中,股票的目标投资比例为25%,可上下浮动5%。理事长项怀诚提出,“在风险控制?#24066;?#30340;?#27573;?#20869;,?#23454;?#21152;大投资力度,有利于提高基金的整体收益率”。市场方面据此估算的2004年社保基金入市最大规模在200亿元左右。但也有研究人员根据15%的入市目标认为入市新增资金只有百亿左右,扣除20亿元港股投资和损?#27169;?#30041;给新管理人的资金规模可能平均只有10亿元。不过这些估计都没有得到权威方面和基金公司的证实。

        在此背景下,社保基金理事会在今年8月27日公布了公开选聘社保基金投资管理人的公告,并同时向符合参选资格的机构传真了相关的邀请参选的文件和申请指引。在随后的选聘过程中,有17家基金公司和12家券商成为候选人。所有申请者的申请材料和证明文件须全部符合要求才被?#24066;?#36827;入第二阶段的初评。据了解,经过专家评审委员会的打分,有12?#19968;?#26500;进入了复评。复评工作在昨天结束后,评委们将综合两次评审的情况,提出名单,最后由社保基金理事会确定最终选聘管理人的名单,并向社会公布。

        选定巧妇即?#34892;?#31859;下锅

        据市场人士估计,在第一次社保基金管理人选聘的经验基础上,本次社保基金管理人的委托过程将大大加快。上一次从评选结束(2002年12月)到社保基金向南方基金等6家管理人正式授权(2003年6月)过程长达半年之久。本次选聘所用的时间无疑将大大缩短。据第一批参加社保基金选秀的基金?#30340;?#20154;士介绍,申请者本身的业绩自然重要,但公司的内控?#22836;?#38505;控制对社保基金来说尤为重要。由于本次参选的机构严格遵守社保基金理事会的保密要求,因此记者只能从第一批社保基金管理人那里得到部分选聘信息。

        据分析,在评审中对基金公司的综合考察?#21152;?#26368;多的时间。例如评价基金公司的投资理念和投资流程、决策机制和决策过程、投资组合构建方法和过程以及交易过程等等。其中,由于在国内市场投资风格大体一致的情况下,如何说明自?#21644;?#20840;遵守了契约所载明的理念?#22836;?#26684;,是颇费工夫的事。

        而在两市行情板块效应明显的背景下,不同的基金公司由于投资方向不同,业绩排名也是此起彼伏。而要从类似的管理?#22836;?#38505;控制机制中说明自己的优势,都不大容易。而对国内基金投资日益风行的定量分析?#25237;?#24615;分析相结合的现象,申请者也?#27809;?#26102;间令专家相信自己的是一流的。这些工作都需要社保基金理事会和专家委员会谨慎评估,确定最终的入围者应该要等一段时间。

        社保概念变成护身符

        从2002年第一次评选社保基金管理人的资格开始,除个别基金公司外,绝大多数基金管理公司无不把成为社保基金管理人作为一件大事来抓。业绩好的公司强调自身的基金业绩排名,业绩一般的则强调安全稳健经营,业绩不如人意的就强调公司内控完善和理念超前。而第一批社保基金管理人的投资业绩也表明,安全稳健超越了对业绩的重点关注。特别是今年上半年,社保基金投资一改2003年侧重集中持有的倾向,逐渐分散投资。物流、地产、生物医药、?#19994;?#31561;行业为社保基金青睐,进入新增重仓股名单。避开亏损股,注重公司业绩,成为社保基金投资的突出特点。

        据了解,正是偏重安全的考虑,社保基金管理人的投资颇有踩钢丝的感觉,既不能使业绩落后很多,这意味着投资水平不行;也不能使净值提高太快,因为这样风险过高。而社保基金所要求的定期上报材料,也给管理人带来基金同业排名和社保管理人内部排名的双重巨大压力。

        不过,社保基金管理人的招牌还是令基金公司获得?#21496;?#22823;的比较优势。第一批社保基金管理人南方、博时、华夏、鹏华、长盛和嘉实在产品创新的审批和产品发行中具有相当大的优势。某基金管理公司在提到申请社保基金管理人资格时表示,可能每家管理人受托管理的资产规模也就十?#28014;?#20108;十亿,8家公司能够入市的新增资金总额可能不超过200亿,对基金公司的利润贡献不是决定性的,但由此形成的社保概念效应,在产品创新申报和基金发行?#20445;?#21364;能发挥意想不到的作用。社保基金管理人的“执照”正在成为基金公司的“护身符”。另外,社保基金加大入市资金规模,也会对?#34892;?#25237;资者产生一定的示范效应,有利于稳定市场信心。(记者王轲真)

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