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        铁路?#24230;?#36164;体制改革可采用共同基金方式

        标签 基金 中国 股东 
        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        中国政府稳增长的政策首先落在了一度沉寂的铁路建设上。

        国务院常务会议日前加大了铁路投资规模,力争“十二五”期间铁路完成固定资产投资3.3万亿元,这比原定规划目标的2.8万亿元增加0.5万亿元;“十二五”末,全国铁路营?#36947;?#31243;达到12.3万公里,比原定规划目标12万公里增加0.3万公里。为解决资金问题,国务院提出以多方式多渠道筹集建设资金,以中央财政性资金为引导,吸引社会资本?#24230;耄?#35774;立铁路发展基金。要向地方和社会资本开放城际铁路、市域(郊)铁路、资源开发性铁路等的所有权和经营权;争取“十二五”后两年社会资本投资铁路2000亿元。

        不过,为稳增长而对民间放开的铁路投资,是否能够吸引民间资本的进入呢?从过去的经验来看,情况并不乐观。早在2004年,中国政府就提出鼓励非公资本进入铁路领域;2012年,原铁道部又发布《铁道部关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》,提出鼓励和引导民间资本依法合规进入铁路领域、深入?#24179;?#38081;路?#24230;?#36164;体制改革等14条实施意见。但这些政策的实施效果并不佳。

        对社会资本来说,投资国有垄断色彩极强的铁路系?#24120;?#26080;疑有很大风险。在产权不明确、投资权益得不到充分保障的情况下,民间资本不会轻易?#24230;搿?#36807;去曾有过民间资本投资建设少数铁路的例子,但遭遇“关门打狗”或政府耍赖的教训十分深刻。现在国务院虽然提出民间资本可投资于铁路发展基金,再通过基金来投资铁路建设,但铁路基金由谁来控制?民间资本有无话事权?如何保障投资利益?这些问题并没有清晰的制度保证。

        ?#23548;?#19978;,中国的铁路建设最期待的是一场铁路?#24230;?#36164;制度改革,撤销铁道部只是打破铁路垄断式投资的一个象征而已。在我们看来,要进行真正的?#24230;?#36164;改革,正如我们曾经指出过的那样,要改造国企,就要利用好共同基金来改造国企,推动产业发展。这适合于一般意义上的投资,铁路投资面临的情况和解决方案也是如此。

        在中国市场,民间并不缺少投资铁路的钱,缺的是让这些钱来放心投资的制度。怎样用?#20204;?#25226;钱用在哪里?谁对投资说了算?投资利益如何保证?这些问题需要有体制保证。事实证明,原有的体制是靠不住的,而且这些投资对经济增长也只有数字上的价值。在我们看来,所谓用投资来拉动经济增长,实质就是将未来的钱花在了今天,给未来留下了规模可观的债务这样的增长模式是充满风险的。

        要?#26790;?#26469;的钱用好,不体现在当前的通胀上面,就要讲究投资效率,讲究对投资的管理。在我们看来,比较理想的方法还是如安邦的?#24378;?#23398;者过去所建议的那样,建立一个政府出面牵头的共同基金,将国有资产从具体的国企形态变为基金形态,而且这类基金对社会资金开放,集小钱为大钱,用市场化的钱代替完全由政府出的钱,以专业的市场化方式进行投资管理。如果这类共同基金投资铁路,它同时还可以凭自己的股东身份,具有干预、监管铁路经营和投资的能力,只有这样才有可能在效率和管理两个方面取得成效。

        总之,如果?#27426;?#38081;路投资进行调整,还是坚持过去的政府完全主导的投资方式,那么,稳增长的投资鼓励政策实质上又会变成原有4万亿经济刺激方案的变异形式,而?#19968;?#21482;是集中在铁路一家。这种经济政策是让人担忧的。(作者系安邦咨询高级研究?#20445;?/p>

        作者:贺军

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