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        全球第二大共同基金灵魂人物折戟债券市场

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        全球第二大共同基金太平洋投资管理公司(PIMCO)22日发表声明称,首席执行官(CEO)兼联席首席投资官穆罕穆德?埃尔-埃里安(MohamedEl-Erian)已宣布辞?#22467;?#20182;将在2014年3月中旬正式离开公司。外媒猜测,去年太平洋投资管理公司在债券市场遭受创伤,痛失全球最大共同基金的桂冠,14年来首次出现年度亏损,可能是埃里安离去的理由之一。

        PIMCO巨人离场

        埃里安辞职后,仍会留任母公司德国安联集团的顾问一职。

        现年56岁的埃里安在过去15年中的绝大部分时间?#22025;?#22826;平洋投资管理公司服务,在离开公司后,埃里安将向安联集团CEO迈克尔?迪克曼直接汇报工作。

        太平洋投资管理公司发表的声明称,现任董事总经理兼首席运营官道格拉斯?霍奇将升任CEO;杰伊?贾克布被任命为公司总裁,董事总经理安德鲁?鲍尔斯和丹尼尔?伊瓦岑将担任副投资总监。此外,作为太平洋投资管理公司的联合创始人,有“债券之王”之称的比尔?格罗斯将继续担任该公司联合首席投资官一职。而在两年?#22467;?#26684;罗斯曾言:“埃里安是我的继承人。”

        太平洋投资管理公司并?#27492;?#26126;埃里安离去的理由,但外媒普遍猜测,投资者纷纷从债券市场转移资金前往股市,导致去年债券市场遭受?#29616;?#25171;击,太平洋投资管理公司也遭遇重创。

        理柏公司高级研究分析师杰夫??#24515;?#38669;伊认为,“埃里安帮助太平洋投资管理公司确定了战略发展方向,如此重量?#24230;?#29289;的离职肯定会给该公司带来巨大影响。”

        14年首现年度亏损

        埃里安1958年出生于埃?#22467;?#27605;业于剑桥大学,并在牛津大学获得经济学硕士和博士学位。在2006年至2007年之间,埃里安出任哈佛投资管理公司的总裁暨首席执行官。在此之?#22467;?#22467;里安还曾出任国际货币基金组织(IMF)经济师。他的著作《大冲撞》曾进入《纽约时报》和《华尔街日报》的畅销书榜单。

        据太平洋投资管理公司网站数据,在2008年成为世界上最大共同基金的太平洋投资管理公司旗下PIMCO总回报基金,在2013年出现了有史以来最大规模的资金赎回,截至9月30日已经失去280亿美元资产,丢掉全球最大共同基金名号。目?#22467;?#22826;平洋投资管理公司管理资产规模达1.97万亿美元,其表现仍是行业密切关注的指标。

        据美国投资公司晨星(Morningstar)今年1月18日公布的最新数据,由于市场担忧美联储将减少债券采?#21512;?#30446;规模导致国债价格下跌,2013年,太平洋投资管理公司旗下PIMCO总回报基金连续8个月出现资金流出局面,其中,12月份流出的资金为42亿美元;去年全年投资者从太平洋投资管理公司旗下PIMCO总回报基金赎回的资金?#27426;?#20026;411亿美元,为14年来首次年度?#23548;?#20111;损,并创该公司历史纪录;与这只基金相对应的交易所交易基金去年的资金流出量也高达到1.97亿美元。

        晨星数据显示,去年全年,PIMCO总回报基金的回报率为-1.92%,这一表现好于巴克莱美国综合总债券指数,但仅优于41%的同业基金。

        另据彭博社数据,太平洋投资管理公司的PIMCO总回报基金在2013年以来落后于56%的同业竞争者,该基金过去5年以来的?#23548;?#26366;好于77%的同业。

        标准普尔资本IQ共同基金研究主管托德?诺森布鲁斯指出,由于长达30年的债券牛市即将结束,投资者正从传统的固定收益产品基金撤回资金,转而投向股票基金,特别是低成本的指数型基金。诺森布鲁斯称,“这凸显了债券市场投资的风险,甚至是管理着数百亿美元资产的管理人都会有这么糟糕的一年。”

        QE退出伤害新兴市场

        作为全球顶尖共同基金的首席执行官兼联席首席投资官,埃里安是在资本市场上呼风?#25509;?#30340;人物,他的投资策略及对全球经济的判断是市场投资者密切关注的风向标。

        埃里安预计,2014年全球经济将加快增长,增速在2.5%至3%,高于去年的2.3%。美国经济增速将由今年的1.8%加快到2.25%至2.75%之间;欧元区经济明年将增长0.25%至0.75%之间,好于2013年的全年萎缩0.4%;今年中国增速将由7.8%放慢到6.75%至7.25%之间;日本的经济增速将在1%至1.5%之间,不及2013年的2.4%。

        埃里安表示,虽然全球经济正在缓慢?#27492;眨?#20294;并不能判断美国经济增速放缓、高失?#24503;?#21644;政府债务高涨的状态已经结束。对于美联储的量化宽松政策,他认为,“量宽是一剂带着警告的药,上面写?#29275;?#19981;要服用太长时间,会有副作用’。我们用了太长时间,所以自然有负面效果,但我们也不知道应该用?#35009;?#26469;取代它,因为经济增长还未完全实现。这就是为?#35009;?#24066;场会因美联储退出量化宽松政策而产生不可思议的波动,也是市场流动性下降的原因。”

        埃里安警告,由于美联储将逐步缩减量化宽松规模,对股市这类风险资产的“安全网”正在消失,预计证券市场将出现大规模下跌。埃里安建议,“削减你的证券风险、流动性风险和信贷风险。这是三个需要降低的风险来源。克制?#32422;?#19981;要和这一波的央行流动性搏斗,慢慢远离风险,不要着急跑动。”

        欧洲经济一直是埃里安关切的重点,他认为,尽管当前欧洲经济出现?#27492;?#36857;象,但仍然是一张不稳定的“吊床”。埃里安认为,即使欧洲央行推行显著的刺激政策,并调整监管政策,但欧元区主权债务危机在未来?#27426;问?#38388;内反复发作的可能性仍然存在。

        对于新兴市场,埃里安表示,美联储缩减量化宽松正在伤害新兴市场,“美联储将减少债券采购的前景造成资产市场和真实经济之间的碰撞?#20445;?#19981;过新兴市场相比1990年代已有更好的定位,并没有崩盘的风险,“目前新兴市场有非常强大的资金储备,有更好的政策,灵活的汇率。相比上世纪90年代,它们有更好的自我保障。”

        (责任编辑:DF102)

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