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        内企占港股市值过半港交所严管股权质押融资

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        过去半年,香港已成为内地企业IPO融资的主渠道。业内人士认为,内地企业赴港上市的好处显而易见,比如较低的融资成本、相对便利的融资环境等。对于股权质押融资方式,由于香港上市公司都是全流通,在具体操作细节上要求较为严格。

        港交所数据显示,截至2012年底,在香港主板及创业板上市企业共有1547家,其中721家为内地企业,占总数的46.6%,占总市值的57%,占全年股本证券交易总额的70%。内地企业过去数年的赴港上市热潮,已经?#20005;?#28207;变成了内地公司融资的主战场之一。

        赴港上市的好处显而易见,比如较低的融资成本、相对便利的融资环境等。统计显示,从去年4月至今,在香港资本市场,已有六家壳公司被包括万达、万科、招商地产等在内的?#31185;?#25910;购。

        香港上市公司进行股权质押融资在具体操作层面上要求较严。根据相关规定,为防止操纵市场行为,对购买优先股的发起人设定了?#27426;?#30340;转让限制,即发起人须自发行之日起,经过?#27426;?#26102;间,通常为六个月,方?#24066;?#20986;售部分股份(通常以15%计),?#28304;?#36880;步累积,直至完全可以出售。值得注意的是,根据港交所主板上市规定,控股股东在上市后12个月内不得将其?#23548;?#25317;有的股票出售或抵押。

        根据香港证券及期货条例,任何人士持有上市公司已发行股份5%或以上的需要披?#24230;?#30410;,向上市公司及港交所发出披?#24230;?#30410;通知书。也就是说,所质押股票超过上市公司股票的5%或以上时,出质人应当提交披?#24230;?#30410;通知书。

        由于全流通,其质权的实现方式有其自身特点。一是质权人必须委托香港本地证券经纪机构对所质押股票办理过户?#20013;?#20197;出卖股票的方式实?#20540;?#20445;物权?#27426;?#26159;出售股票必须通过港交所进行,而不得使用折价、拍卖等方式。

        具体质押股票价值的问题则有一个行业的惯例,一般以股权质押合同签?#35760;?#33509;干时期作为基准价格,并按照50%的质押?#24335;?#34892;质押。

        本文来源:中国证券报?中证网作者:黄莹颖

        责任编辑:NF014

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