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        中信集团重组安信信托五年迷路

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        中信重组安信五年迷路:待续的品牌事

        截稿消息显示,安信信托于2月28日复牌,并宣布“继续推进重组”。

        打破沉默,也许意味着机会,?#37096;?#33021;是其他。

        若重组成功,意味着中信集团手握两块信?#20449;?#23376;――“中信信托”和“安信信托”。前者是国内?#21040;?#32769;大,管理资产规模约占行业总规模1/10;后者是老牌信托,屡创行业先风。

        那么,在重组的框架中,老牌信托“安信信托”和?#21040;?#32769;大“中信信托?#20445;?#21738;个品牌能获得留存?

        无论如何,未来的故事还会更长……

        两个人的“过渡政府”

        过去4年多以来,安信信托的管理架?#25925;?#32456;处于“临时过渡政府”的状态。

        据安信信托2011年年报,其董事、监事、高管人员?#36824;?0位。若不算已于2011年4月离职的副总裁李廷芳,?#32422;?#22312;2011年8月任期届满的独董施天涛,则只有8位。

        其中董事层面包括董事长张春景、董事宋沈建、董事董秘武国建?#28909;?#20154;,张春景同时代总裁。独董两位,是向颖和李英。监事三位,包括监事长马惠莉、监事周丽、监事陈兵。

        宋沈建的主要身份是大股东国之杰的监事、行政人事部总经理兼总裁办主任。据透露,身为安信信托三?#27426;?#20107;之一的宋沈建常驻国之杰,在安信信托根本没有设置办公室,也甚少在安信信托出现。

        马惠莉、周丽则分别是国之杰的副总裁、财务总监。马惠莉还同时是上海三至酒店管理有限公司的董事长。

        张春景坦陈,这个“过渡政府”的高管层?#23548;噬现?#26377;两个人,即武国建和?#32422;骸?#32780;包括副总裁、财务总监在内的多个关键岗位空缺。

        张春景表示,在重组过渡期间,公司决策层成立了“高层联席会?#20445;?#20197;便在总裁、财务总监等高管缺位的状态下行使管理职责。

        据了解,联席决策成员有6-7位,除了张春景和武国建外,还包括两位总经理助理?#32422;?#19968;些业务部门负责人。

        “这些安信人(联席决策成员)不领高管的工资,?#27426;?#39640;管的光环,却承担着高管的责任。”张春景对《机构投资》表示,这点很不容易。

        据安信信托2010年年报,该届董事会、监事会及高管任期三年,将于2012年5月19日到期。

        从安信信托内部透露的信息显示,安信信托目前尚无将换届选举列入日程。

        某信托界人士认为,“(换届选举)到时候再说呗――若新的大股东进来,立马就换;要是重组还完不成,股东大会过一下继续任也正常。”

        “5?#36335;藎?#36824;有这么长时间,重组是否能进行下去,到时候肯定有说法。”该人士说。

        提前把控业务命脉

        中信信托的力量早已实质介入了安信信托,并?#23548;?#25805;控着安信信托的业务命脉。

        《机构投资》调查发现,安信信托“风险控制审查委员会”中有两位主任委员是中信信托的高层,一位是中信信托副总经理、董秘王道远,另一位是中信信托副总经理兼投行一部总经理李?#29992;瘛?/p>

        熟知内情的人?#23458;?#38706;,安信信托出于尊重潜在大股东身份的想法,主动提出由中信信托提前介入业务管理。在?#23548;?#25805;作上,中信信托的意见,安信信托基本上都会采纳。

        “这重组谈了快五年,从管理、业务、风控等多方面,双方都磨合得非常熟悉了。”该人士表示,安信信托的很多内部管理,已开始由中信信托方面主导。

        这点,在信托项目最关键的环节――“流程管理”中体?#20540;?#28107;漓尽致。

        约自2008年起,中信信托的身影就没有淡出过安信信托的信托项目。体面的说法是,“请中信信托把把关?#20445;?#25110;者说“知会中信信托?#20445;?#20854;实大家心知肚明,就是一种“请示”、“汇报”。

        据了解,安信信托从选项开始跟中信信托报告,获得同意后,再继续往前推进项目。之后,按尽职调查、设计、立项、审查、报备、贷后管理等步骤一一走下去。

        了解安信信托的人?#23458;?#38706;,在重组未最后落定的情况下,业务项目仍主要由安信?#32422;?#26469;做,但对于一些风险把握度不太大、吃不准的项目,或者?#38750;?#32467;构创新的项目,安信会主动向中信信托风控部门请示。

        中信信托更把握着安信信托之业务项目的最终审批权。“他们(中信信托)也是我们风控委员会的主任委员,他们不批,我们的项目就上不了。”前述人士道。

        这里提及的“主任委员?#20445;?#20415;是上文所说的王道远和李?#29992;瘛?/p>

        “主要是为了项目管理的延续性,未来中信信托进来后,便于延续管理,因此需要提前知晓项目情况。”上述人士解释说。

        上述情况并非已经摆上台面的事情,但已?#23548;?#36816;作了?#27426;?#26102;间。

        与此同时,安信信托?#32422;?#21407;有的一套内部管控流程,虽然仍在执行,但执行过程中已没有原来那么严格了。

        安信信托有人士调侃道,直接主管“算是中信的人”。虽是个玩笑,但多少透露出两家公司之间沟通联系的密切。

        安信信托董秘办相关人士表示,目前,中信信托并无派员常驻安信信托。他表示,彼此“偶尔会有一些相互上、风险控?#21697;?#38754;的、?#24049;?#30340;沟通关?#25285;?#21363;是相互知情类的沟通”。

        据悉,除了“风险控制审查委员会”外,安信信托的“高层联席会”、“业务决策委员会”都有中信信托选派的专家委员参加。两家公司日常的相互沟通涉及董事长、总经理、副总裁、财务、董办等层级。

        另有了解内情的人士表示:“安信比较?#25512;?#24847;思是‘你将来是老大,我们认的’。所以安信做什么事,都跟你说一声,‘老大,我们要这样做,同意哇’,征求征求意见。而中信信托,也顺理成章管理起来。”

        “其实从法律上?#25285;?#23433;信信托可以不这样做。毕竟重组尚未到位,中信钱还没付,从法律上说还是两家没什么关系的公司,人事安排、资产管理、业务管控等还得有所区分。”该人士进一步解释道。

        中信信托“人事布局”

        事实上,安信信托的每一次大动作,背后必然隐藏着“潜在大股东”中信信托的身影。

        ?#28909;紓?#23433;信信托于2011年4月26日公告董事会和监事会的决议,通过关于签署《定向发行合同》补充协议的议案,把在2008年获得证监会“有条件通过”之后一直没有动静的重组方案进行微调。

        随即在同年5月20日,中信信托召开第三届董事会第二十三次会议,决定增聘王道远、李峰、张继胜、李?#29992;瘛?#21253;学勤等五人担任公司副总经理。

        根据中信信托2010年年报,该公司共有3名副总经理,分别是马春光、张?#29992;?#21644;陈一松。

        2011年5月19日,中信信托原董事长居伟民辞职后,公司选举原总经理蒲坚担?#21619;?#20107;长,并于次日召开董事会聘请原副总经理陈一松担任公司总经理。

        由于陈一松的晋升,中信信托原有的3个副总经理席位出现一个空缺。

        如此,中信信托只需补充1名副总经理人选即可。而事实上,中信信托一次增聘了5个席位,?#30001;显?#26377;的2个席位,中信信托目前拥有副总经理席位共7个。

        中信信托?#25105;?#31361;然大规模增聘副总经理级别人选?

        资料显示,王道远,原为中信信托总经理助理,并长期担任中信信托主管信托财务的负责人。据王道远自述,其主要职务是协助公司领导进行风险控制。

        李?#29992;瘢?#21407;中信信托业务总监兼投行一部总经理,是金融?#24230;?#36164;高级经济师,擅长资产保全、投资管理、企业年金、综合金融服务等业务。

        李峰,原为中信信托创新研究部总经理,并担任中信集团全资子公司中国国?#31034;?#27982;咨询公司的副总经理。李峰曾带领团队推出多项规模大、创新性强且系列化和品牌化的信托产品,获得“全国金融系统职工创新能手”等称号。

        包学勤,原为中信信托业务总监、投行二部的总经理,亦为中信锦绣资本管理公司副总经理。他是中国信托制私募股权投资基金的先行者,于2007年设立了中国第一只大型信托制私募股权投资基金――中信锦绣一号,在中国资本市场和国?#25163;?#25509;投资领域拥有丰富的理论基础和实务经验。

        还有张继胜,则是中国国?#31034;?#27982;咨询公司的总经理,原来兼任中信信托人力资源部总经理。

        仔细分析上述5位副总经理人选的资料,发现其各自专长覆盖到财务、人力资源、金融创新、投资管理、投行业务等信托核心部门。

        比对之下,中信信托原有的副总经理马春光分管会计工作?#32422;?#20844;司信息披露,而分管信托财务、信托会计的责任人是内控总监余金树。张?#29992;?#26089;年担任中信集团驻日本代表处首席代表,2006年7月回到总部担任副总经理,在国际业务与国际合作方面颇有建树。

        换言之,此番新增的副总经理人选,与中信信托既有副总经理人选的专长有较明显的重合。

        可推测,上述中信信托新增的副总经理人选,应是其为重组后的新格局提前展开人?#36335;?#38754;的奠基。

        ?#28304;耍?#29579;道远回应承认,“可能是为这个(重组)做人事上的准备”。

        ?#36824;?#36825;一切,在年初突如其来的“否决”之下,陷入停顿。未来的故事怎么续写,还不知道。

        ?#30001;?#38405;读:

        重组猜想两块牌子

        “重组后短期内这两个牌子肯定是并存。”中信信托副总经理、董秘王道远告诉《机构投资》,“但两三年之后,银监会可能会要求我们吸收合并,只保留一个牌子。”

        根据双方的协议,重组后的结构是中信集团通过中信股份和中企管理持有安信信托68.6%的股权,国之杰持有安信信托的股权比例?#36134;?#21040;14.1%;同时安信信托持有中信信托100%股权。

        即中信股份成为安信信托的母公司,而中信信托则是安信信托的全资子公司。

        王道远表示,两个主体合并后,两个牌照会处置掉一个。“保留哪个牌照都一样!但从法律关系上?#25285;?#21487;能是母公司吸收合并子公司。”换言之,“中信信托”可能谢幕。

        ?#36824;的?#25351;出,中信集团舍弃“中信信托”的可能性不大。较有可能的是中信信托资产注入上市公司安信信托,完成吸收合并事项之后,安信信托翻牌,更名为“中信信托”。

        可参考的案例是,深发展A向中国平安定向增发从而成为平安银行的大股东,近日深发展A启动与子公司平安银行的吸收合并,完成后深发展A或将更名“平安银行”。

        若这套方案落定,那么届时上演谢幕大戏的便将是“安信信托”这块老牌子。

        从2007年开始,安信信托就一直备有两套业务发展方案,一?#36164;?#37325;组悬而未决或重组失败、安信信托自行发展的方案;一?#36164;?#37325;组成功后纳入中信一揽子战略中发展的方案。

        但四年过去了,第二套方案始终没有机会付诸实施。

        “每到年底?#22836;?#24120;痛苦,来年的发展规划怎么做?按什么方向做?”安信信托内部人士表示。

        在中信的一揽子战略方案中,是将中信信托的优质资产?#27809;?#21040;安信信托的壳资源里,从而实现中信信托的借壳上市。

        简单地?#25285;?#23601;是以安信信托为母体,而安信信托与中信信托在各?#32422;?#26377;领地开展各自的业务,即安信信托依托其在上海的网络和资源,中信信托则依托其在?#26412;?#30340;网络和资源,各自发展业务;然后所有的?#23548;?#37117;记到安信信托上市公司的账目下。

        “当然,在这个架构下,整个内部要重新?#27809;?#19968;轮,尤其管理结构。”资深信托人士调侃称,虽然在重组后的整体架构中,中信信托名义上是孙子,但它其实原是中信集团的?#21672;?#20799;子?#27426;?#23433;信信托表面上是儿子,却不是?#21672;?#30340;,所以地位自然比?#31995;汀?/p>

        “因此,翻牌后肯定是?#21672;?#20799;子出面掌管大局。”该人士断言。

        责任编辑:NF054(本文来源?#33322;?#26085;财富-机构投资作者:黄梅)

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