<div id="mbdsi"></div>

    <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></em>
    <div id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></div><div id="mbdsi"><tr id="mbdsi"></tr></div>

      <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"><mark id="mbdsi"></mark></ol></em>
    1. <div id="mbdsi"></div>

        欢迎来到你我贷?#22836;?#28909;线400-680-8888

        什么是权益融资?权益融资的作用及形式?

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        权益融资(equityfinance)是通过扩大企业的所有权益,如吸引新的投资者,发行新股,追加投资等来实现.而不是出让所有权益或出卖股票,,权益融资的后果是稀释了原有投资者对企业的控制权.权益资本的主要渠道有自有资本、朋友和亲人或风险投资公司。为了改善经营或进行扩张,特许人可以利用多种权益融资方式获得所需的资本。本文由?#26412;?#22823;学汇丰商学院总裁班官方提供,如需转载,请注明来自?#26412;?#22823;学私募?#34892;?#29677;

        权益融资定义

        权益融?#20160;?#26159;贷款,不需要偿还,实际上,权益投资者成了企业的部分所有者,通过股利支付获得他们的投资回报,权益投资者一般具有三年或五年投资期,并期望通过股票买卖收回他们的资金,连同可观的资本利得。

        因为包含着风险,权益投资者要求非常苛刻,他们考虑的商业计划中只有很小的比例能获得资金。权益投资者认为,具有独特商业机会、高成长潜力、明?#26041;?#23450;的利基市场以及得到证明的管理层的企业才是理想候选者。未能适?#38505;?#20123;标准的企业,获得权益融资就会很艰?#36873;?#35768;多创业者不熟悉权益投资者使用的标准,当他们被风险投资家和天使投资者不断拒绝?#26412;?#20250;变得很沮丧。他们没有资格得到风险资本或天使投资的原因,经常不是因为他们的商业建议不好,而是因为他们未能满足权益投资者通常使用的严格标准。

        权益融资的作用

        第一,权益融资筹措的资金具有永久性特点,无到期日,不需归还。项目资本金是保证项目法人对资本的最低需求,是维持项目法人长期稳定发展的基本前提。

        第二,没有固定的按期还本付息压力,股利的支付与否和支付多少,视项目投产运营后的实际经营效果而定,因此项目法人的财务负担相对较小,融资风险较小。

        第三,它是负债融资的基础。权益融资是项目法人最基本的资金来源。它体现着项目法人的实力,是其他融资方式的基础,尤其可为债权人提供保障,增强公司的举债能力。

        权益融资的形式

        天使投资者(businessangel)

        天使投资者直接将个人资本投资于新创企业。天使投资者的原型可能是大约50岁、具有很高收入和财富、受过良好教育、作为创业者很成功,而且对企业初创过程?#34892;?#36259;的人。

        天使投资者很有价值,因为他们愿意进行相对小额的投资。这使仅需要5万美元的初创企?#30340;?#33719;得权益融资,而不是多数风险投资家要求的最低100万美元投资。

        但是天使投资者很难寻找。大部分天使投资者仍然不为人所知,他们通过介绍人来筛选创业者。为了?#19994;?#22825;使投资者,创业者应该分散地利用他的熟人网络,看是否有人能给予?#23454;?#24341;见。

        有一些组织起来的天使投资者团体,如美国天使联盟(BandofAngles),这是一个拥有150位前任或现任执行官与创业者的团体,为初创企业提供建议和资本。天使联盟每个月都要集会,考虑3?#39029;?#21019;企业。它位于硅谷地区,已运营8年多,对148?#20197;?#26399;初创企业投资了将近1亿美元。

        风险资本(venturecapital)

        风险资本是风险投资公司投资于新创企业以及有非凡成长潜力的小企业的资本。因为风险投资行业的盈利特性,也因为风险投资家过去为那些引人注目的成功企业提供过融资,如Google公司、思科?#20302;?#20844;司、易趣网以及雅虎网站,该行业引起了极大关注。

        但实际上,相对于天使投资者以及需要融资的企业而言,风险投资家仅为很少的企业提供了资本。请记住?#22909;?#22269;这么大量的风险投资家每年仅投资大约三、?#37027;?#23478;企业,相比而言天使投资者要为3万家企业提供融资。而且,风险投资家每年仅有大约一半资金投向新企业,其余投资则投向需要追加融资的现存企业。

        风险投资家的投资偏好也非常狭窄。例如,2002年,20%的风险资本投资投向电脑软件产业。

        风险投资家知道,他们正在进行有风险的投资,有些投资将不会成功。实际上,多数风险投资公司预期,大约15%~25%的投资会获得巨大成功,25%~35%的投资获得?#27426;?#25104;功,25%~35%的投资能盈亏平衡,15%~25%的投资失败。获得巨大成功的企业,必须足以弥补盈亏平衡企业和失败造成的损失。

        然而,对于合格企业来?#25285;?#39118;险资本是权益融资的可行选择。获得风险资本融资的优点在于,风险投资?#20197;?#21830;业界联?#23548;?#20854;广泛,可向企业提供超出投资的许多帮助。合格企业按照与自己的发展时期相适应的阶?#20301;?#21462;资金。风险投资家一旦投资于某家企业,随后投资就会按?#25191;危╮ound)(或阶段)?#24230;耄?#36825;称为后续投资(follow-onfunding)。

        获得风险资本融资的重要部分是通过尽职调查(duediligence)过程,指的是调查潜在初创企业价值并核实商业计划书中关键声明的过程。

        证明适合风险资本融资的企业,应该对那些与它们共同工作的风险投资家进行尽职调查,以确保他们与企业非常适?#31232;?#21019;业者应该提问下?#24418;?#39064;,并在接受风险投资公司的融资之前,仔细审查问题答案:

        风险投资家拥?#24418;?#20204;这个产业的经验吗?他们发挥非常积极的还是消极的管理作用呢?#21051;概兴?#26041;的个性特征相协调吗?公司具有足?#27426;唷?#28145;口袋”或风险投资?#30340;?#30340;广泛联?#25285;?#20197;提供后续?#25191;?#30340;融资吗?对于风险投资公司希望得到以交换他们投资的我方公司股权比例,他们正进行具有诚意的谈?#26032;穡?/p>

        首次公开上市(IPO)

        权益融资的另一种来源是,通过发起首次公开上市向公众出售股票。首次公开上市是企业股票面向公众的初次销售。当企业上市后,它的股票要在某个主要股票交易所挂?#24179;?#26131;。首次公开上市是企业重要的里程碑。

        尽管企业上市有许多益处,但它是一个复杂而成本高昂的过程。首次公开上市的第一步是企业要聘请一家投资银行。投资银行(investmentbank)是为企业发行证券充当代理商或承购商的机构,如瑞士信贷第一波士顿银行。投资银行担当企业的保荐人和辅导者角色,促成企业通过上市的整个过程。

        一股新型的融资模式正在悄然改变传统的银行债权融资、投资机构私募股权?#24230;?#36164;,以及合作拍摄、多方投资、政府支持这几大方式,这种另类融资模式被俗称为“把电影当股票卖”。

        电影和艺术品有本?#20160;?#21516;。第一,艺术品是存量,它实际上是以一个即时的市场价格来表现投资人对艺术品价值的认同,电影是基于未来版权收益的预期,显然这种融资和未来的权益转让是一个增量的?#25293;睿?#36825;样的融资?#24418;?#23454;际上是对电影产业提供了推动力;第二,艺术品市场是基于艺术品价值的?#29616;ぃ?#23427;有增长的空间,通俗地讲,艺术品值多少钱是无法估值的,因此它被炒作的可能性比较大,而电影是基于未来的收益权,收益权是相对稳定的一个值,比如?#24230;米拥?#39134;》和《唐山大地震》,任?#25105;?#20010;投资人即使不需要很专业的背景?#37096;?#20197;预计这?#31185;?#23376;大概的水平,因此?#27426;?#24847;炒作的可能性不大;第三,份额投资跟电影行业现有的投资方式相比是一种新的模式,而不是颠覆传统模式的做法,新的模式的意义在于,它把电影制作和未来市场的发行、上?#24120;?#25110;者从观众角度?#24418;?#21270;消费,变成一个透明的、工业化的生产链,跟艺术品权益份额拆分的挂牌转让,完全是两个?#25293;睢?#20219;?#25105;?#20010;项目的确定跟团队和前期的?#25165;?#37117;有关,包括剧本、导演、监制、演?#20445;?#22914;果这些不到位的话,投资人根据什么来判断你这个项目的?#27809;的兀?/p>

        中科智资本――拟推电影版权投资信?#23633;?#21010;

        同样,作为曾为电影《夜宴》获得5000万银行贷款提供担保的中国中科智担保集团有限公司的全资子公司中科智资本投资有限公司正在研发一个新产品,名为电影版权投资计划。该计划主要针对已完成前期拍摄70%以上的?#20197;?#35745;在未来180天内上映的电影,发起版权投资信?#23633;?#21010;。通过收购该电影的版权,并将该版权分拆成规范的标准份额,用类似理财产品的方式在公开市场募集资金,设立信托基金,实现制片方的融资。

        也就是?#25285;?#30005;影还没有上?#24120;?#25237;资人就已经通过出售版权,拿到电影增值收益的一部分。这其中?#20040;?#26377;三:第一,加快了电影投资资金的周转速度。一部电?#25353;?#21046;作到上映的周期是36个月,一般来?#25285;?#30495;正的?#24179;?#20135;出阶段其实只有一年左右,即在放映日前?#22836;?#26144;后是最可能产生收益的时间;第二,透过信托基金份额的发售,配售部?#20540;?#24433;票,使得银行间接成为一个新的电影票预售?#20302;场?#31532;三,在宣发方面,利用银行多媒体以片花形式实现对影片的宣发。

        统计数据显示,我国一年生产五六百部电影,真正能上院线的只有100来部,即使进过院线的影片,也有大量过了一两天就被撤下的,其中,七八成的国产片并不能从影院票房中回收成本。

        因为从播出时间来?#25285;?#38498;线存有档期?#25165;牛?#26082;有?#24179;?#26723;也有垃圾档。一般讲,从下午六点到晚十二点是影院营业的?#24179;?#26723;期,其他时间则属于非主流的替补性营业时间,形成一个名义档期,其实是一个档期泡沫。一方面很多电影缺乏放映机会,另一方面,观众可选择的电影是院线决定的,而其瓶颈在于院线资源类?#22836;?#24067;不均,这其中暗藏着电影市场的结构性问题。大家往往铭记赚钱的愉悦一刻,却常常遗忘赔钱的悲惨时段。

        谈到电影版权投资计划的进展,中科智资本投资有限公司的董事总经理赵祥龙?#25285;?#25105;们正式审了超过3个项目,但最终评选下来还是?#29260;?#20102;。”我们的评选标准是:?#36866;?#25152;表达的价值观要?#24418;?#24341;力;其次,影片应该有视觉冲击力和感染力;第三,电影主创团队必须拥有?#38505;?#38754;的市场印象;第四,制作公司应该有?#27426;?#23454;力;第五,财务管理规范。?#29260;?#30340;影片在这几方面都有硬伤。“这些缺失会让?#19994;?#24515;它的票房?#24418;?#39064;,票房?#24418;?#39064;了还怎么还钱?怎么给投资电影版权信?#23633;?#21010;的投资者带来回报?如果我们自己保底,也就是保证投资者的本金不被亏损,达不到回报就要自己贴钱。”赵祥龙不无担忧地表?#23613;?/p>

        据悉,被中科智资本否决的这个项目均即将登陆院线,而中科智资本并没有?#29260;?#20877;次寻找潜在投资价值项目的初衷。

        融资方式

        第一种是基金组织,手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实?#20160;?#19981;参与项目的管理。到了?#27426;?#30340;时间就从项目中撤股。这种方式多为国外基金所采用。缺点是操作周期较长,而且要改变公司的股东结?#32929;?#33267;要改变公司的性质。国外基金比较多,所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。

        第二种融资方式是银行承兑。投资方将?#27426;?#30340;金额比如一亿打到项目方的公司帐户上,然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利,因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承?#19994;?#20854;他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来,那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定,银行承兑最多只能开12个月的。现在大部?#20540;?#26041;都只能开6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻?#22330;?/p>

        第三种融资的方式是直存款。这个是最难操作的融资方式。因为做直存款本身是违反银行的规定的,必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到项目方指定银行开一个账户,将指定金额存进自己的账户。然后跟银行签定一个协议。承诺该?#26159;?#22312;规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。注:这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这?#26159;?#36827;行质押的。同意质押的是另一种融资方式叫做大额质押存款。?#27604;唬?#37027;种融资方式也有其违反银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。

        第五种融资的方式(第四种是大额质押存款)是银行信用证。国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去很多企业用这个银行信用证进行圈钱。所以现在国家的政策进行了稍许的变动,国内的企业现在很难再用这种办法进行融资了。只有国外独资和中外合资的企业才可以。所以国内企业想要用这种方法进行融资的话首先必须改变企业的性质。

        第六种融资的方式是委托贷款。所谓委托贷款就是投资方在银?#24418;?#39033;目方设立一个专款账户,然后把钱打到专款账户里面,委托银行放款给项目方。这个是比较好操作的一种融资形式。通常对项目的审查不是很严格,要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。?#27604;唬?#19981;还本的只需要承?#24471;?#24180;代收利息。

        第七种融资方式是直通款。所谓直通款就是直接投资。这个对项目的审查很严格往往要求固定?#20160;?#30340;抵押或银行担保。利息也相对较高。多为短期。个人所接触的最低的是年息18。一般都在20以?#31232;?/p>

        第八种融资方式就是对冲资金。现在市面上有一种不还本不付息的委托贷款就是典型的对冲资金。

        第九种融资方式是贷款担保。现在市面上多投资担保公司,只需要付高出银行利息就可以拿到急需的资金。

        推荐阅读

        什么是DEC?

        本文主要讲什么是DEC,在ARD公司的历史上,?#37096;?#20197;说是整个私募股权投资行业的历...

        私募股权市场中的中介组织

        股权市场的主要中介组织包括:投资银行:投资银行是证券业中主要的中介机构,既是经纪...

        什么是二元股权结构

        股权结构2二元股权结构的影响[1]2.1二元股权结构对股权再融资的影响2.2二元...

        什么是优先分红权

        内容为网友针对条目"优先分红权"展开的讨论,与本站观点立场无关。...

        什么是优?#28909;?#32929;权

        股权优?#28909;?#32929;权也叫优?#28909;?#32564;权或股票先买权,是公司增发新股时为保护老股东的利益而赋...
        各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
        • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
        • 400-680-8888
        • 关注我们
        银行理财产品 银行网点 信用卡 A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z 栏?#33499;?#34920; 文章列表1 文章列表2 文章列表3 文章列表4-1 文章列表4 文章列表5 文章列表6 文章列表7 文章列表8 文章列表9 文章列表10 文章列表11 文章列表12 文章列表13 文章列表14 文章列表15 文章列表16 文章列表35 文章列表36 文章列表37 文章列表38 文章列表39 文章列表40 文章列表41 文章列表42 文章列表43 文章列表44 文章列表45 文章列表46 文章列表47 文章列表48 文章列表49 文章列表50 文章列表51 文章列表52 文章列表53 文章列表54 文章列表55 文章列表56 文章列表57 文章列表58 文章列表59 文章列表60 文章列表61
        Copyright ? 2015 你我贷(www.17975294.com) 网上投资理财 版权所有?#27426;?#32477;借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
        关注你我贷官方微信
        11选5任3必中计算方法

          <div id="mbdsi"></div>

          <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></em>
          <div id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></div><div id="mbdsi"><tr id="mbdsi"></tr></div>

            <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"><mark id="mbdsi"></mark></ol></em>
          1. <div id="mbdsi"></div>

                <div id="mbdsi"></div>

                <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></em>
                <div id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></div><div id="mbdsi"><tr id="mbdsi"></tr></div>

                  <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"><mark id="mbdsi"></mark></ol></em>
                1. <div id="mbdsi"></div>

                    河北快3开奖结果今天开始做女神 28张牌梭哈概率 那里有双色球合买 山西快乐10分钟开奖走势图 内蒙古快3今日预测杀码号 广东11选5人工精确计划 斯诺克美女裁判 香港赛马会a 网上赌场去澳门吧 秒速飞艇玩法 大乐透投注66多少钱 曾道人玄机字 香港皇家科六合图库 119期特码资料 双色球蓝球100%一码定蓝