<div id="mbdsi"></div>

    <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></em>
    <div id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></div><div id="mbdsi"><tr id="mbdsi"></tr></div>

      <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"><mark id="mbdsi"></mark></ol></em>
    1. <div id="mbdsi"></div>

        欢迎来到你我贷?#22836;?#28909;线400-680-8888

        A股定向增发潜规则

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        可以低成本从二级市场购得股票,部分机构却花高价买定向增发股份――A股定向增发潜规则

        ⊙记者郭成林○编辑吴正懿

        在IPO停摆的背景下,定向增发成为A股融资主渠道。但透过定向增发?#21215;?#27969;,背后的交易潜规则或隐或现,监管边界有待厘清。

        据统计,今年前11个月,公布定向增发预案的上市公司共计525家,拟募集资金总额8425亿元,远超近几年的定增融资规模。与之伴生的新现象是,今年以来,大量机构投资者扎堆押注定向增发,且不少属于主动高价“买套”。

        可以低成本从二级市场购得股票,机构为?#25105;?#33457;高价购买?

        近期,?#29616;?#25253;记者采访了多位私募及投行人士,追踪了多个上市公司定增项目从筹划、邀约、谈判、拉锯、博弈、直至最终交易的各环节,还原了背后形形色色的潜规则及运作手法。

        据调查,在定向增发交易中,保底协议几乎是圈内的公开秘密。其方式大致是,大股东与投资方约定,通过大宗回购、抵押担保、预付收益等设置来保证保?#36164;?#30410;。具体而言,上市公司大股东或关联第三?#20132;?#19982;投资方签订回购协议,回购方式包括直接回购股票、成立某种理财产品通过大宗交易平台回购等。有私募人士?#25285;骸?#25105;现在手中的定增项目,70%以上?#28508;?#24213;保收益。”

        例如,DY公司本月初公告,大股东及其一致行动人以10.45元/股的价格,增持公司6.28亿股,耗资约65.6亿元。事实上,该部分增持股份是刚解禁的机构定增股,该交?#36164;导?#26159;大股东以增持的方?#20132;?#36141;股份,帮助上述机构解套退出。

        不过,保底协议并不能满足机构的胃口。在一些?#21487;?#35746;制的案例中,?#36828;?#21327;议也被经常使用,即双方对股价、?#23548;?#31561;?#36828;模?#20197;吸引资金入局,增强股价弹性。

        另外,由于定向增发周期较长,市值管理成为有效的股价“调节器”。其通常的运作模式是,大股东将所持股权委托给参与定增的机构管理,后者获得充足筹码主导股价走势,以保障定向增发顺利完成。

        值得注意的是,在部分定增案例中,由于机构决策人士占据话语权优势,个别人通过投资顾问等谋取私利。

        详见封三?焦点

        推荐阅读

        什么是DEC?

        本文主要讲什么是DEC,在ARD公司的历史上,?#37096;?#20197;说是整个私募股权投?#24066;?#19994;的历...

        私募股权市场中的中介组织

        股权市场的主要中介组织包括:投资银行:投资银行是证券业中主要的中介机构,既是经纪...

        什么是二元股权结构

        股权结构2二元股权结构的影响[1]2.1二元股权结构对股权再融资的影响2.2二元...

        什么是优先分红权

        内容为网友针对条目"优先分红权"展开的?#33268;郟?#19982;本站观点立场无关。...

        什么是优?#28909;?#32929;权

        股权优?#28909;?#32929;权也叫优?#28909;?#32564;权或股票先买权,是公司增发新股时为保护老股东的利益而赋...
        各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
        • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
        • 400-680-8888
        • 关注我们
        Copyright ? 2015 你我贷(www.17975294.com) 网上投资理财 版权所有?#27426;?#32477;借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
        关注你我贷官方微信
        11选5任3必中计算方法

          <div id="mbdsi"></div>

          <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></em>
          <div id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></div><div id="mbdsi"><tr id="mbdsi"></tr></div>

            <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"><mark id="mbdsi"></mark></ol></em>
          1. <div id="mbdsi"></div>

                <div id="mbdsi"></div>

                <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></em>
                <div id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></div><div id="mbdsi"><tr id="mbdsi"></tr></div>

                  <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"><mark id="mbdsi"></mark></ol></em>
                1. <div id="mbdsi"></div>