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        私募股权投资市场遭遇二月逆流

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        受春节假期影响,2月份中国创业投资/私募股权投资(VC/PE)市场活跃度明显下滑。募资方面,仅3只基金募资完成,募资金额仅为10亿元;投资方面,披露VC、PE投资案例共计17起,相比1月下降50%;如不考虑京东商城7亿美元巨额融资案例,投资规模亦同样大幅下滑。考虑到目前宏观经济回暖缓慢、A股及美股市场首次公开募股(IPO)窗口?#20013;?#20851;闭,预计短期内VC/PE募资及投资活跃度均不会出现明显增长。

        春节期间基金募资近于停滞

        ChinaVenture投中集团数据统计显示,2月仅披露1只基金成立并开始募集,即由上海市政府主导成立的上海战略新兴行业发展基金,目标规模为30亿元。募资完成方面,2月份也仅有3只基金募资完成,合计募资完成规模为10.63亿元(约合1.68亿美元)。?#24189;?#36164;完成的基金类型来看,分别有1只成长?#20572;℅rowth)基金和2只创投(Venture)基金,基金币?#24535;?#20026;人民币。

        整体来看,2月份基金募资活跃度较低主要受春节假期及月度自然天数较少影响。此外,宏观经济、资本市场方面近期也未披露重大利好消息,A股及美股IPO窗口仍然紧闭,因此中国VC/PE市场低迷氛围仍在?#20013;?#36827;入3月份以后,预计基金募资活跃度会有所增长,但平均募资水平仍将保持较低水平。

        2月份一个值得关注的现象是保险资金的活跃。2月泰康人寿入股春华资本旗下人民币基金、宽带资本旗下诚柏基金,分别投资5亿元及2.9亿元。而此前已有中国人寿(,股吧)、生命人寿、中再保险?#28909;?#32929;多只PE基金,保险资本投资PE步伐有望加快。

        投资方面,2月份中国VC、PE投资活跃度同样出现明显下降。统计显示,2月国内共披露创业投资案例11起,相比1月份下?#21040;?0%;投资金额1.76亿美元,相比1月基本持平;相比2012年同期(55起案例、投资总额3.55亿美元)则大幅下滑。

        2月份披露PE案例仅6起,相比1月份大幅下降;披露投资总额7.90亿美元,相比1月明显增长,主要原因是京东商城披露完成新一轮7亿美元融资。仅此一起案例,其交易额即占2月VC/PE投资总额的70%以上。

        互联网投资金额占比超八成

        ?#26377;?#19994;分布来看,2月份VC、PE投资总计17起案例,分布于8个行业。其中,互联网依然是投资最活跃领域,披露案例5起,占比29.4%。由于京东商城融资案例,互联网行业投资总额也居于首位,并占月度投资总额的85.9%。此外,途家网2月也完成新一轮融资,规模达4亿元(约合6330万美元),?#30001;?月份获得融资的小猪短租网、蚂蚁短租网,在线短租行业已成为近期投资热点。

        制造业披露投资案例3起,活跃度?#26377;?#19994;第二位;能源及矿业、教育及人力资源、IT行业均披露2起案例,而其他行业披露案例仅为1起。教育管理软件商北森于2月底获得经纬创投和红杉资本联合注资千万美金,进一步凸显出SaaS(软件即服务)模式的投资价值。

        从地区分布来看,2月份17起投资案例共分布于7个省市。其中,融资企业位于?#26412;?#30340;案例达到9起,占比超过50%;因京东商城案例,?#26412;?#24066;投资总额8.32亿美元,占比超过80%。浙江、上海均披露2起投资,其余省、市披露案例均为1起。中西部地区中,仅有江西省有投资案例披露。

        从投资类型来看,VC披露的11起案例中,A轮融资为6起,B轮融资案例4起,另有一起D轮融资案例。总体来看,B轮及B轮以上融资案例占比高于以往平均水平,显示出投资者较为谨慎的投资态度。PE投资案例中,Growth投资仅1起,即京东商城融资案例,并?#28023;˙uyout)及私人股权投资已上市公司股份(PIPE)投资分别为2起和3起。其中,PIPE投资主要为PE机?#20849;?#19982;的定向增发。(作者为投中集团高级分析师)

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