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        欢迎来到你我贷?#22836;?#28909;线400-680-8888

        207亿募资不投项目玩理财上市公司不?#25237;?#33719;藏风险

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        经济大环境的不景气使不少企业主动放缓了投资进度,募资闲置遂成A股一道并不靓丽的风景线。在多数企业融资无门的同时,不少财大气粗的上市公司却在愁“有钱花不出去?#20445;?#36827;而将大笔资金转投理财市场。

        上证报资讯统计显示,今年以来,两市合计披露了173份购买理财产品的公告,涉及147家上市公司,资金总额高达630.82亿元。其中47家公司使用了闲置募集资金或超募资金,涉及资金总额?#22025;?07.7亿元。

        政策松绑上市公司理财不手软

        去年年底,证监会发布了“上市公司募集资金管理和使用?#21215;?#31649;要求?#20445;?#36866;当放宽上市公司资金用途,?#24066;?#19978;市公司用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品,?#28909;?#22266;定收益类国债、银行理财产品以及其他投资产品等。正如市场所预料,本就热衷于理财的一些上市公司,开始更加大胆地“一掷千金”。

        统计显示,47家使用闲置募资或超募资金理财的公司中,有9家公司使用的是增发新股融资,另外38家公司的资金来源则为IPO募资。从所属板块来看,有16?#19968;?#24066;主板公司、2家深市主板公司参与其中,剩余29家公司均属中小板。?#28304;?#20998;析,部分中小板公司目前手头较为宽裕,其参与理财、追求高收益的动力也最为强烈。

        从一些个案不难看出上市公司对理财的热衷。如英飞拓,截至今年2月中旬,公司募集资金账户余额为10.7亿元,公司决定使用不超过9.2亿元的闲置募集资金?#32479;?#21215;资金购买短期保本型银行理财产品,此外,公司今年4月还决定使用不超过2.5亿元的自有资金购买短期保本型银行理财产品。公开资料显示,截至今年3月底公司总资产为23.6亿元,2012年全年主营收入仅7.57亿元。

        另外如科士达,截至今年2月底募集资金账户余额为4.6亿元,公司计划拿出3.5亿元闲置募集资金和部分超募资金购买短期保本型理财产品;再如蒙发利,截至2月底公司募集资金账户余额为11.7亿元,公司计划拿出8亿元购买保本型理财产品,其中闲置募集资金1.5亿元,超募资金6亿元,公司自有资金0.5亿元。

        理财投向五花八门结构型产品不少

        按照监管部门的要求,上市公司投资理财产品须尽量选择低风险产品,“保本型”也成了几乎所有参与购买理财产品的上市公司的标准配置。上证报记者统计了最近披露的30份购买理财产品公告,在产品类型上全部有“保本”二字,主要包括保本浮动收益型和保本保证收益型两类。

        然而进一步查询这些“保本型”产品的具体投向可以发现,有些公司所购买的理财产品投资标的仅限于货币市场,但也有不少产品属于结构型产品,其收益率的挂钩标的不仅包括SHIBORE利率,还包括外汇期权、国际?#24179;?#20215;格等高风险品种。

        如英飞拓近期购买的某款结构?#28304;?#27454;理财产品,其产品收益与6个月人民币SHIBOR值挂钩,作为保本浮动收益型产品,其风险相对较低。而东方铁塔最新购买的一款理财产品,其投向则为国内银行间债券市场上流通的国债、央行票据、国开债、进出口行债券和农发债等公开评级在投资级以上的金融产品,以及同业拆放、债券回购等货币市场工具。

        还有部分产品的收益直接与期权等衍生品挂?#22330;?#22914;信质电机,其购买的一款理财产品投资于同业存款、同业借款等?#22836;?#38505;投资工具,收益部分与外汇期权挂?#22330;?#21516;样的,信邦制药也购买了一款英镑汇率挂钩人民币理财产品,收益部分与英镑/美元汇?#20351;?#38057;获得浮动收益。

        也有与?#24179;?#20215;格挂钩的,如南方轴承近期购买的某保本浮动收益型理财计划,年化收益率为3.0%、4.7%、5.0%,该理财计划的收益就取决于?#24179;?#20215;格的走势。近期?#24179;?#30340;下跌,使得这款理财产品风险加大。

        资金池理财遭严查保本产品难言安全

        据不完全统计,这些理财产品的预期收益率多集中在4%至5.5%之间,与3.5%左右的?#20013;?#19968;年期存款利率相比,有较大的优势。但一个需要厘清的基本?#29575;?#26159;,这些理财产品的“保本”只保障理财资金本金,不保证理财收益,任何预计收益、预期收益、测算收益或类?#31080;?#36848;均不具有法律效力,不等于?#23548;?#25910;益。

        公告中的部分结构型理财产品设计甚至有些奇怪。如南方轴承近期购买的一款理财计划,据公告,该理财计划保证本金,但不保证理财收益。同时公告还称,该理财计划收益受?#24179;?#20215;格走势影响,在最不利的情况下,该理财计划收益率为3%。究竟是保证3%的收益还是完全不保证,前后矛盾的表述也让市场莫衷一是。

        另外,由于收益和外汇期权、?#24179;?#20215;格等挂钩,这些产品?#21215;?#26684;本身就波动比较大,如果再加上一定比例的杠杆,如何实现“保本?#26412;?#25104;为一件必须考虑的事情。一家商业银行的资深理财人士向上证报记者分析,以前普遍的操作手法是,银行将募集来的理财资金统一注入了资金池,具体投向谁也说不清楚,投资期满之后按照购买合同结算。不过在监管部门整治资金池模式之后,这种操作方式已没有可行性。这也意味着部分理财产品的风险不可避免地暴露。

        据上证报记者统计,目前所有的理财产品公告中,唯一披露保?#26223;?#25490;的是蒙发利,公司购买了6亿元工银瑞信―蒙发利债券保本资产管理,如果期满亏损资产管理人应补足差额,且有担保人承担不可撤销的连带责任保证。记者覃秘

        使用闲置募集资金或超募资金购买理财产品较多的上市公司一览

        公司简称

        募资方式

        募资投向项目名称

        计划?#24230;?#37329;额

        (万元)

        海?#20302;?#35270;

        新股发行

        使用部分闲置募集资金投资理财产品

        招商轮船

        增发新股

        购买保本型银行理财产品

        中国化学

        新股发行

        使用闲置募集资金投资购买理财产品

        华锐风电

        新股发行

        使用闲置募集资金购买保本型理财产品

        招商轮船

        增发新股

        使用部分闲置募集资金及自有资金购买银行理财产品

        ?#39318;?#32929;份

        新股发行

        使用闲置募集资金购买保本理财产品

        中国一重

        新股发行

        投资理财产品

        东材科技

        新股发行

        使用部分闲置募集资金购买银行理财产品

        金发科技

        增发新股

        使用闲置募集资金购买银行理财产品

        蒙发利

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