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        欢迎来到你我贷?#22836;?#28909;线400-680-8888

        如何看待“量化宽松”的货币政策?

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        在美国、英国、日本纷纷采取“量化宽松”货币政策之后,本周欧洲央行也将公布利率决定,欧洲是否也将由此开启“量化宽松”货币政策格外引市场关注。

        欧元区会否欲紧跟美元“开动印钞机”备受市场关注

        新华网?#26412;?月6日电(记者王宇、姜锐)在美国、英国、日本纷纷采取“量化宽松”货币政策之后,本周欧洲央行也将公布利率决定,欧洲是否也将由此开启“量化宽松”货币政策格外引市场关注。?#30340;?#20154;士指出,这一在当前几乎普及全球的非常规政策措施,虽然一定程度上有利于抑制通货紧缩预期的恶化,但对降低市场利率及促进信贷市场?#25351;?#30340;作用并不明显,并?#19968;?#23558;给后期全球经济发展带来一定风险

        所谓量化宽松,是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性的干预方式。与利率杠杆等传统工具不同,量化宽松被视为一种非常规的工具。

        2001年至2006年间,在通货紧缩的长期困扰下,日本中央银行曾将政策利率降至零并定量购买中长期国债的政策就是一?#20540;湫头?#24335;。这些政策的最终意图是通过扩大中央银行自身的资产负债表,进一步增加货币供给,降低中长期市场利率,避免通货紧缩预期加剧,?#28304;?#36827;信贷市场?#25351;矗?#38450;止经济?#20013;?#24694;化。

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        如何看待“量化宽松”的货币政策?

        2009年05月06日21:53

        来源:

        新华网

        【字体:大?#34892; ?/p>

        在美国、英国、日本纷纷采取“量化宽松”货币政策之后,本周欧洲央行也将公布利率决定,欧洲是否也将由此开启“量化宽松”货币政策格外引市场关注。

        国际金融危机以来,主要经济体需求?#20013;?#19979;降,为应对危机和经济衰退,主要经济体央行大幅降低基准利率,部分已至零附近,但金融市场风险溢价仍居高不下,信贷市场紧缩?#29616;兀?#36890;常的以短期利率为主的货币政策传导机制不畅。在此特殊情况下,以量化宽松为特点的非常规货币政策成为主要中央银行对抗通货紧缩、稳定经济的必要手段之一。除欧央行外,目前主要央行已采取“量化宽松”等非常规货币政策措施。

        不过,尽管全球多个央行采取了这一特殊货币政策,但中国人民银行货币政策分析小组在其《一季度货币政策执行报告》中撰文指出,在国际金融市场尚未?#25351;?#31283;定的情况下,这些非常规政策措施对降低市场利率及促进信贷市场?#25351;?#30340;作用还不甚明显。同时,这一政策还蕴藏着较大的风险,对国际金融市场及全球经济可能产生较为深远的影响。

        央行货币政策分析小组认为,如果全球中央银行在经济?#27492;?#26102;不能及?#34987;?#25910;巨额流动性,可能再次埋下资产泡沫和通货膨胀的隐患。近年来通货膨胀带有明显的全球性,某个主要中央银行出现政策失误就可能给全球带来通货膨胀的风险。

        “毫无疑问,主要央行量化宽松货币政策的开启,将带来全球通胀的风险。”中国国际经济研究会副会长张其佐认为,前期美联储开启印钞机,实施量化宽松的货币政策,正在形成美元走软、商品价格上涨的局面。

        此外,还加大了主要货币汇率波动的不确定性。央行货币政策分析小组认为,尽管前期美元对主要货币汇率保持升值,但美联储3月18日大量购入债券的声明一度引发美元贬值。随着更多经济体采取量化宽松等非常规的货币政策,主要货币汇率贬值风险可能加大。

        最后,对主要经济体债券市场产生影响。专家指出,大规模购买中长期国债和增加购买普通机构债的政策,短期内或能维持债券收益率在较低水平,但从中长期看,随着金融市场趋于稳定、经济逐步?#25351;矗?#36890;胀预期强化、利率上升、中央银行回收流动性等因素可能导致债券价格大幅调整。(完)

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        【作者:

        王宇、姜锐】(责任编辑:葛文静)

        关键词:

        中央银行政策利率货币供给货币政策传导机制宽松货币政策

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