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        徽商期货:沪银仓单持续流出风险偏好仍上升

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        生意社12月10日讯

        徽商期货:财政悬崖近两周进入关键时期,会对市场持续扰动。全球需求仍旧疲软下,通胀预期稳定,持续低位的WTI原油价格拖累贵金属?#38505;牽?#36149;金属支撑因素减弱。主要经济体进入10月M1、M2都有加速,持续关注货币扩张与通胀走势,贵金属中长期?#38505;?#21160;力在蓄积。交?#36164;?#25454;方面,需注意海外黄金、白银ETF在低位买盘非常积极;上海期货交易所白银仓单近两日持续流出。市场风险偏好仍在上升,使得工业属性强的白银、钯金、铂金与黄金价差都在缩小。

        【每日宏观策略观点】

        1、欧洲:意大利总理蒙蒂周六宣布,有意在议会通过2013年预算案之后辞职。蒙蒂的这一意外表态,可能导致意大利大选在2月份到来,较预期时间提前1-2月。而当天稍早,贝卢斯科尼?#30130;?#20182;已经决定参加下届大选。

        2、美国?#22909;?#22269;11月季调后非农就业人口增加14.6万人,远超预期的增加9.3万人;10月修正为增加13.8万人,同时,美国11月失业率降至7.7%,意外创2008年12月以来最低,低于预期的7.9%,10月为7.9%。数据显示美国就业市场几乎没有受到飓风桑迪的影响,也进一步印证美国经济强劲复苏的势头,从而减轻了美联储在下周会议上扩大量化宽松政策的压力,为美元提供支持。

        3、中国:

        (1)中国11月CPI同比上升2.0%,PPI下降2.2%,符合市场预期,PPI同比降幅缩窄也?#24471;?#24037;业企?#36947;?#28070;好转,去库存压力减轻。

        (2)11月中国社会消费品零售总额亿元,同?#35753;?#20041;增长14.9%,扣除价格因素?#23548;?#22686;长13.6%,中国现在正进入被动去库存阶段,需求小幅改善。

        (3)1-11月,中国固定资产投资(不含农户)亿元,同?#35753;?#20041;增长20.7%,与1-10月份持平。11月份环?#20173;?#38271;1.26%。

        (4)11月中国不计价格因素规模以上工业增加?#20302;?#27604;?#23548;?#22686;长10.1%,比10月提高0.5%。环比11月增长0.86%。11月汇丰PMI和官方制造业PMI均反季节上升,共同验证了中国经济企稳回升的走势,新订单、出口订单、积压订单指数均有不同程度提高,产成品库存、采购量、原材料库存指数也均有小幅提高,显示去库存活动已开始转向补充库存,工业生产水平有望继续提高。

        4、今日重点关注前瞻:

        周一(12月10日):

        泰国休市;

        中国11月出口同比,上月11.6%,预期9%;

        中国11月进口同比,上月2.4%,预期2%;

        日本第三季度?#23548;蔊DP修正?#30340;?#21270;季率,前值-3.5%,预期-3.3%;

        欧元区12月Sentix投资者信心指数,上月-18.8,预期-16;

        意大利第三季度GDP终值,前值-2.4%,预期持平;

        股指:

        1、宏观经济:11月CPI同比?#38505;?.0%,工业增加?#20302;仍?#38271;10.1%,前11个月固定资产投资同?#20173;?#38271;20.7%,制造业投资增速继续回落而房地产投资明显回升。11月宏观经济数据显示经济运行企稳回升态势进一步巩固,宏观面对股指影响偏正面。

        2、政策面:中央政治局会议重申要保持经济政策的连续性和稳定性,宏观政策不确定性下降。

        3、盈利预期:前10个月规模以上工业企业收入同?#20173;?#38271;10.3%,利润同?#20173;?#38271;0.5%,累计增速年内首次转正。工业企业盈利增速反弹主要受益于主营业务收入增速回升和利润率的好转。

        4、流动性:

        A、上周央行在公开市场净投放资金110亿元,本周公开市场到期净回笼资金2240亿元。

        B、昨日银行间市场质押?#20132;?#36141;利率(R007)3.04%,隔夜回购利率(R001)2.26%,资金利率维持相对宽松状态。

        C、9月份以来IPO新股发行节奏明显放?#28023;?#34701;资压力继续?#33322;猓?2月份A股市场限售股解禁市值环比大幅增加、中小板解禁压力依然高位、创业板迎来解禁高峰;11月份重要股东减持力度有所加大、尤?#28304;?#19994;板股东减持力度为首,11月底以来主板公司大股东开始出现净增持。

        5、消息面:

        郭树清:资本市场积极因素的能量会持久?#22836;?/p>

        11月数据继续反弹四季度经济回升定局

        小结:关注利多因素的发酵,包括政治局会议的召开降低宏观政策不确定性、产业资本近期开始出现净增持、媒体近期关于IPO减压的?#33268;郟?#38480;售股解禁和年底资金压力对股指反弹高度形成压力。

        【贵金属】

        1、贵金属窄幅震荡。较上周五3:00PM,伦敦金+0.0%,伦敦银+0.1%。

        2、美国非农就业人数月度变化与失业率(单位:千人)?#22909;?#22269;11月非农就业增加14.6万人,预期增加8.5万人,前值从增加17.1万人修正至增加13.8万人,失业率7.7%,是2008年12月以来最低水平,预期7.9%,前值7.9%。新增非农就业人数前两个月进行了大幅修正:10月就业增长从17.1万向下修正至13.8万,9月从14.8万向下修正为13.2万。之前两个月的就?#23548;?#23569;了4.9万。数据公布后,贵金属短暂大幅下跌后强力反弹,之后窄幅震荡。

        3、今日前瞻奥巴马就财政悬崖?#19981;埃?#25512;销其1.6万亿增税及6000亿减支计划;

        4、美国10年tips-0.86%(+0.01%);CRB指数295.91(-0.68%);VIX恐慌情绪为15.90(-0.68);

        5、伦敦金银比价51.51(+0.05),金铂价差97.69(-1.77),金钯比价2.43(-0.02),黄金/石油比价:19.43(+0.13)

        6、国内沪金1306月-黄金TD:5.03(+0.23);沪银1301月-白银TD:-89(+2);沪银1306月-1301月:238(+17);

        7、内外价差(以3个月远期汇率折算,期银加计17%增值税):COMEX金1306与沪金1306进口盈利:1.17(-0.72);COMEX银1303与沪银1303进口盈利:-1033.51(+33.68)8、SPDR黄金ETF持仓为1353.346吨(+1.808吨);巴克来白银ETF基金持仓为9829.15吨(+0.00吨),纽约证券交易所[微博]铂金ETF基金持仓为49.15万盎司(-0.00盎司),钯金ETF基金持仓为71.76万盎司(-0.00盎司)

        9、COMEX银库存为4557.87吨(+38.73吨),COMEX黄金库存为1141万盎司(+7184盎司);上海期交所黄金库存561kg(-0KG);白银库存KG(-6.416吨);上海黄金交易所延期补偿费支付:Au(T+D)-多付空;Ag(T+D)-多付空。。

        【程序化交易提示】

        开多:螺纹1305,沪锌1302,豆一1305,豆粕1305,棕榈1305,

        持多:玉米1305,沪铜1302,PTA1305,燃油1305,塑料1305,?#29366;?301,文华商品指数,工业品指数,豆油1305,?#22266;?305,农产品指数,沪胶1305,PVC1305,菜油1305,强麦1305,籼稻1305,

        开空:

        持空:线材1305,沪金1306,沪银1301,沪铝1302,沪铅1301,郑棉1305,

        观望:股指IF1212,白糖1305,

        (注:此程序化交易信号较为合适中长线交易,请投资者慎重。)

        【徽商视点】

        受非农数据利好影响,美元、道琼斯指数走高,美债走软,黄金走势更接近美元,原油下跌,市场关注重点重新回到美财政悬崖及欧债危机,货币宽松预期升温;全球大宗商品市场可能将出现分化,农产品走势趋弱而工业品较强。国内11月宏观经济数据利好,显示我国经济企稳并略有回升,今日可能刺激国内商品市场上工业品的进一步走高。鉴于以上?#27835;觶?#22269;内市场可能也将出现分化,工强农弱局面可能出现,建议投资者谨慎做多工业品?#24352;?#20135;品,谨慎投资者采取对冲操作。

        【经济指标预告】

        日期时间?#24405;?#21069;值预测值

        2012-12-1015:00德国10月季调后贸易帐(亿欧元)+170+161

        2012-12-1018:00意大利第三季度GDP终?#30340;?#29575;-2.4%-2.4%

        2012-12-1018:00意大利第三季度GDP终值季率-0.2%-0.2%

        2012-12-1021:15?#24189;?#22823;11月新屋开工20.410720.12

        【行动计划】

        标的:豆粕1305

        方向:多

        参考进场点位:3375

        参考止损价位:3350

        目标点位:3420

        理?#26705;?/p>

        1、目前,国内豆?#19978;?#36135;价格出现了暴涨行情,本月7日的数据显示,日涨幅高达100元/吨左右,沿海大型油厂报价在4000元/吨左右。?#20540;?#21306;而言,华东地区豆粕成交价为3970元/吨左右,广东地区的豆粕成交价在3950元/吨左右,现货价格的坚挺理论上为期价提供了强劲有力地支撑。此外,美国非农就业数据和国内最新公布的11月主要宏观经济数据均偏利好,宏观经济的企稳回升有利于推高商品期价。

        2、最新数据显示,养殖市场已全面回暖,这利于豆粕价格上行。近期全国猪肉平均价维持在23.92元/公斤,猪粮比回暖迹象明显,目?#30333;?#26032;的数据为6.34,已站?#20173;?#30408;亏平衡点之上。作为养殖市场的先行指标仔猪价格和能繁母猪数量均有所上调,其中,10月份能繁母猪的统计数据为5080万头,较9月份增长了15万头,能繁母猪存栏变化率10月份环?#20173;?#21152;0.3,同?#20173;?#21152;4.2。10月份整个生猪存栏数量也在攀升,为万头,较9月份增长了47万头,生猪存栏变化率10月份环?#20173;?#21152;0.1,同?#20173;?#21152;0.8。因国内生猪存栏量维持在较高水平,?#35782;?#23545;饲料的刚性需求仍维持较大规模。此外,活鸡批发价格也出现了较大幅度?#38505;牽?#36797;宁、山东和广东的活鸡批发价较11月初涨幅为400元/吨左右,为元/吨左右。

        3、目前,南美?#24405;?#22823;豆仍处于播种阶段,最新消息显示,巴西和阿根廷由于天气原因,均延缓了当地的大?#20849;?#31181;进度。而进度的落后是影响单产水平的,同时也意味着全球市场对美豆的依赖时间更长。而密西西比河水位过低影响其运力,进而推高成本,进口价格高企驱动国内价格上扬。此外,国内大豆收储价的出台,也利于豆类市场期价攀升。

        4、目前大连市场豆粕主力1305?#26174;?#22810;头走势良好,已获5日和60日均线有效支撑。在具体的操作中,可参照60日均线作为大方向的入场点和止损点,目前可进行逢低买入操作,跌破60日均线多单离场。

        风险提示:

        如果南美天气有所好转,这将利于大?#20849;?#31181;进度和产量增加,进而可能制约盘面豆粕期价上扬。

        新?#26494;?#26126;:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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