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        QFII抄底A股路径解密最爱白马股

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        “最近有一些境外资金正在与国内私募密切联系,希望通过各种方式进入A股市场进行投资。”广州一位私募基金经理对第一财经日报《财商》记者说,最近QFII抄底动作频繁,其实背后是更多外资“看好”A股。

        广东?#24405;?#20540;投委会主席罗伟广更指出,美国推出QE3之后,热钱已经逐渐呈现从欧美市场流向新兴市场?#21215;?#35937;,随着资金面出现转折,A股也将在热钱推动下走出一波行情。

        从QFII近期的动作来看,抄底也在频频进行。QFII将如何进行布局?#30475;?#19977;季报的数据中是否能一窥QFII抄底路径?

        热钱回流新兴市场,或引发A股行情?

        “证监会对QFII资格的审核速度在今年明显加速。”上述广州私募基金经理说,从这个角度看,外资进入A股态度十分积极。

        证监会最新公布数据显示,9?#36335;?#20849;有7家外资机构获得QFII资格。

        而中国国家外汇管理局数据显示,上一个月该?#20013;?#25209;合格境外机构投资者(QFII)额度9.5亿美元。其中渣打银行和韩华资产运用株式会社分别获批新增1亿美元额度,富达基金获批增加1.5亿美元额度。

        数据显示,在今年前9个月,国家外管局已批准72家QFII?#24067;?1.78亿美元投资额度,截至国庆节前,共有157家QFII获得?#24067;?08.18亿美元的额度。

        “不单单是QFII在抄底这么简单。”罗伟广说,QFII抄底只是我们在面上看到的,而背后则是热钱已经开始从欧美市场流入新兴市场。

        罗伟广指出,过去一年多,欧美股市在经济这么差的情况?#36335;?#32780;走出了一波牛市行情,原因就在于欧美经济在?#22836;?#20102;利空之后,整体股市市盈率很低。而另一方面,新兴市场则在QE2之后见顶,资金?#24189;?#26102;候开始回流欧美市场。

        “美国推出QE3之后,事情已经再度发生变化。”罗伟广说,欧美经济仍然不好,股市可能已经见顶,而另一方面,中国经济则已经有见底?#21215;?#35937;,所以新兴市场重新吸引热钱回流,俄罗斯、印度股市的上涨已经?#20174;?#20102;这一点。

        另一方面,公开市场也从?#20013;?#20928;投放转为?#20013;?#20928;回笼。?#29616;?#20928;回笼2210亿元,为年内净回笼?#30475;?#39640;值。本周仍然?#20013;?#20928;回笼状态,10月23日,央行在公开市场进行490亿元7天期逆回购和420亿元28天期逆回购,而当日有2080亿元逆回购到期,单日净回笼达到1170亿元。

        “但是,可以看到,净回笼之后,利率整体?#28304;?#20110;?#31995;?#27700;平。”罗伟广指出,市场流动性的相对充裕其实就是缘于外汇占款的回升。

        央行近日公布的数据显示,9月末中国金融机构外汇占款较?#26174;?#26032;增1306.8亿元,结束此前连续两月下滑态势。

        在新兴市场当中,国际资金回流态势也相当明显。近日,美元汹涌入港致港元对美元汇率连续高于7.75强方保证水平,导致香港特区政府入市干预。此外,渣打数据还显示,印尼9月债券市场净流入外资约13亿美元,8月则净流出5.4亿美元;9月韩国市场也从8月的外资净流出24亿美元转为净流入14亿美元。

        “整个国际资金流动如果出现转折,对A股影响是非常大的。”罗伟广说。

        QFII频抄底,最爱白马股

        在国际热钱暗流涌动之际,QFII近期?#36130;?#39057;有抄底动作。

        根据已经公布的三季报数据,有8家QFII在三季度大笔出手加仓A股,分别是挪威中央银行、科威特政府投资局、新光投信株式会社、野村证券株式会社、野村资产管理株式会社、资本国际公司、韩国银行和未来资产基金管理公司。

        其中,挪威中央银行在三季度就进行了大规模的调?#21482;?#32929;,在清?#33267;司?#39134;光电(.SZ)和日海通讯(.SZ)之后,大手?#20107;?#20837;16只股票,买入部分持股市值达到3.26亿元。其中持股市?#24213;?#22823;的三只股票分别是欧亚集?#29275;?SH)、友阿股份(.SZ)和云南城投(.SH)。

        科威特政府投资局则在三季度买入了湘鄂情(.SZ)等4只股票,持股市值为4275.45万元。

        此外,在近期沪深两市大宗交易平台?#24076;琎FII也屡次出击,?#20013;?#20080;入A股迹象明显。

        数据显示,10月15日~19日期间,沪深两市共发生92笔大宗交易,涉及60只股票,成交金额合计为20.32亿元。其中就有12?#24335;?#26131;来自疑似“QFII席位集散地”的海通证券国际部,买入金额合计达到5.51亿元。

        其中,买入金额最大的3只股票是贵州茅台(.SH)、中国平安(.SH)和兴业银行(.SH),金额分别达到1.97亿元、1.26亿元和4384.80万元。

        “我们在与境外机构交流过程中发现,他们在投资上普遍还是维持公募基金的?#22025;?#26356;加?#38750;?#30456;对收益而不是绝对收益。”上述广州私募基金经理说,在交流中,不少境外机构都表示,当前A股市场估值已经具备吸引力,并看好A股未来的表现,但是在配置上更倾向于选择白马股,希望能获取市场的平均收益,而不愿意承受“黑马股”等波动较大的风险。

        QFII抄底路径探秘:

        三季度大笔加?#31181;行?#26495;、创业板

        根据?#33268;?#32479;计,历史上QFII用不到1200亿元的投资获得了1500亿元的回报,其投资能力可见一斑。

        在这波QFII抄底的过程当中,QFII又是如何进行布?#20540;模?/p>

        在申万二级行业当中,三季度有15个行业获得QFII加仓。

        其中,三季度QFII加仓市?#24213;?#39640;的是电气设备行业,共有4家公司获得QFII大手?#20107;?#20837;,包括置信电气(.SH)、信?#23454;?#26426;(.SZ)、金龙机电(.SZ)和英威腾(.SZ)。

        此前,经国务院批?#36857;?#36130;政部、国家发展改革委、工业和信息化部决定将6类节能新产品纳入财政补贴推广范围。其中,在消费品领域增加高效节能台式计算机和高效节能单元式空调,在工业领域新增风机、水泵、压缩机、变压器4类节能产品推广。为此,中央财政将增加补贴140亿元,预计拉动消费或投资1556亿元,实现年节电约313亿千瓦时。

        据海通证券预计,该政策的出台将促进存量变压器市场改造加快,其中置信电气主打产品非晶合金变压器市场需求有望扩容40%。

        三季度QFII加仓市值第二的行业是汽车零部件,有4家公司获得QFII加仓,包括一汽富维(.SH)、中原内配(.SZ)、万丰奥威(.SZ)和鸿特精密(.SZ),合计持股市值为6440.62万元。

        传媒行业则有3只股票获得QFII加仓,其中哥伦比亚大学在三季度买入了100万股新文化(.SZ),成为其第一大流通股股东。

        从个股的情况看,截至10月25日,已公布三季报的上市公司中,就有74家在三季度被QFII持有。

        其中,QFII持股数量最大的前3家公司是华夏银行(.SH)、万科A(.SZ)和海螺水泥(.SH)。摩根士丹利国际股份有限公司在三季度再度加仓万科A,截至三季度末,其合计持有万科A7986.77万股,持股市值为.50万元。

        三季度获得QFII增?#20540;?#20010;股则有51只,其中增持数量最大的分别是中国南车(.SH)、海螺水泥(.SH)、云南城投、置信电气和凯?#31995;?#21147;(.SZ)。

        瑞士信贷(香港)有限公司在三季度买入了3475.25万股中国南车,?#30097;?#20854;十大流通股股东行列,10?#36335;?#20197;来,中国南车微幅上涨了3.16%。

        值得一提的是,向来钟爱蓝筹股的QFII,三季度增?#20540;?1只个股当中,?#34892;?#26495;、创业板的公司就占了31只之多,占比超过60%。增持数量最大的前5只?#34892;?#26495;、创业板股票分别是杭氧股份(.SZ)、金龙机电、信?#23454;?#26426;、豪迈科?#36857;?SZ)和友阿股份。

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