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        巧用“通道线”指标

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        股市技术分析中,形形色色的通道线指标是重要的组成部分。了解不同通道线适用的场合,并创造性地在不同场合正确使用通道线,可以让技术分析事半功倍。在此,详细介绍怎样利用通道线指标炒股,投资者不妨一试

        百分比通道线适用性差所谓通道线,大体可视为均线的一个衍生。其往往在均线的基础上,通过特定的算法得到上下额外的两根走势线,从而构成一个通道。而在诸多通道线中,百分比通道线是最简单也最基础的一种,它需要两个参数,一是均线周期,二是偏离度。计算通道线时是利用均线周期算出对应的均线值,然后利用加减偏离度,就可得到上下轴对称的一个通道。

        技术分析在讨论日线图上的“有效突破”概念时,有两大甄别指标?#28023;?)突破有效位3%;(2)突破并维持3个交易日。在?#23548;适?#29992;中,第一个指标就可发展成一个基于百分比通道线的技术指标和相应的交易模型。以20日均线±3%,就可绘制出一个通道线,同时可以规定当股票市价突破此通道线上轨的时候就做多,跌破下轨就做空,相比直接使用上升或跌破20日均线作为交易系统,由于其提供了上下合计6%的过滤空间,所以可以规避许多的假突破。百分比通道线虽然简单,适用性却比较差。一方面,3%这个数值不过是传统技术分析用作判定有效突破的指标,未必适用于所有指数或个股,投资者可能需要根据股性活跃与否自行设定偏离度。另一方面,3%是针对日线图使用的参数,而多时间框架分析是许多投资者?#19981;?#20351;用的分析框架,这就意味着在日线图上3%适用,但即使同一个股票,到了小时图、15分钟图上也需更换参数。这是百分比通道线最大缺陷所在。

        布林线震荡突破两相宜在所有的通道线中,布林线是最广为人知的一种。相比百分比通道线使用均线值的固定百分比作为通道的高度,布林线利用了统计学中的标准差概念(一个?#20174;?#26679;本离散程度的统计学指标)。

        在计算布林线时,也需要两个参数:一是均线周期,二是标准差倍数。布林线最常用的指标是基于20日均线和2倍标准差,其计算方法就是?#20154;?#20986;20日收盘价的均值,同时算出20日收盘价的标准差,若是2倍参数,则在20日均线值的基础上加上2倍的标准差,便成为布林线的上轨;减去2倍的标准差,便成为布林线的下轨。?#27604;唬?#20063;有不少投资者?#19981;?#21516;时绘出1倍和2倍的布林线,加上20日均线本身就形成一个5根线构成的布林带。

        布林线基本上是被作为一个震荡指标使用。了解统计学的投资者相信,标准差是一个描述样本离散程度的指标,而在样本正态分布的前提下,其可以描述样本值落在某个区间内的概率。以某样本均值等于20,标准差等于2为例,根据统计学理论,这个样本95%的值应该落在1.96个标准差区间内,即落在20±1.96×2,也就是[16.08-23.92]区间中。回到布林线上,也就是说在正态分布的前提下,股价在95%的时间内应该落在2个标准差(近似于1.96个标准差)构成的上下轨中。这就意味着在上轨处?#36164;?#25110;下轨处买入,应该是高胜率的入市手段。

        不过,如果真的这样使用布林线,有些过于简单化。布林线背后的数学假设是以股价走势符合正态分?#22025;?#21069;提,但问题在于大量研究已证明股价走势并不符合正态分布,而是具有长尾效应,即落在两端极端值的可能远高于正态分布的理论值。由于存在长尾效应,所以当投资者在布林线2个标准差的下轨买入或上轨卖出后,往往还会遇到买后跌了再跌,或者卖后涨了再涨的情况。因此,许多布林线的使用者反其道行之,将布林线作为突破类指标使用,按?#28072;?#21183;交易的思路来交易:当股价上升突破布林线上轨时买入,跌破布林线下轨时抛出。

        布林线衍生的两大指标布林线除了本身的通道指标外,还衍生出两个辅助判断的技术指标:通道宽度和通道位置。

        通道宽度:就是布林线上下两条通道之间的差值。从数学上?#27492;担?#36890;道宽度是标准差×标准差倍数,在计算布林线时,先计算均线,再计算通道宽度,然后利用这两个指标得出上下两根通道线。通道宽度这个指标,其实质是表述过去?#27426;?#26102;间内(由均线周期决定)收盘价的波动情况,波动越大,通道宽度的数值也越大;反之,波动越小,通道宽度的数值?#19981;?#38160;减。

        如上文所述,不少投资者将布林线作为一个突破指标来使用,在突破上轨时买入,跌破下轨时卖出。?#27604;唬?#22914;此使用布林线时,一个有助于提高胜率的过滤条件就是布林线开口收窄。所谓开口收窄,是在图表上的体现,用数学来表述则是通道宽度下降。纵观绝大多数交易?#20998;鄭?#24448;往是?#27426;?#22823;波动行情后就陷入盘整,而盘整到?#27426;?#26102;间后又会出现?#27426;?#22823;波动行情。通道宽度的价值就在于判断近期行情的波动程度。

        以?#29616;?#25351;数20日2倍布林带为例,其通道宽度若低至5-6点后,往往会出现?#27426;?#22823;波动行情,这时利用布林带进行突?#24179;?#26131;,事半功倍。

        通道位置:就是将上轨线的位置设定为100%,将下轨线的位置描述为0%,从而得出当前收盘价相对上下轨线的位置―――由于收盘价存在刺穿上下轨线的可能,所以此值可能大于100%,?#37096;?#33021;小于0%。通道位置指标的主要用法是寻找背离。当股价还在不断上涨中,而通道位置不能同步上涨的时候,就出现了背离,意味着前一波上涨很凶猛,股价可以到达通道中?#32454;?#30340;高度,但第二波上涨则开始出现衰竭,无法继续达到通道中的?#32454;?#20301;置。

        以10月12日?#29616;?#25351;数为例,当日通道位置高达130%,而在11月8日?#29616;?#25351;数再创新高时,通道位置仅为87%,就是很明显的看空背离。

        学会利用肯特纳通道肯特纳通道是一个移动平均通道,由三条线组合而成(上通道、中通道及下通道),它是基于平均真实波段(ATR)原理而形成的指标,对价格波动?#20174;?#28789;敏,可取代布林线或百分比通道作为判市的新工具。

        肯特纳通道由两根围绕线性加权移动平均线波动的?#21453;?#32452;成,其中线性加权均线的参数通道是20。运用该指标,看股价在?#21453;?#20869;运动,当价格突破?#21453;?#26102;,通常意味着会产生做多或做空的机会。当股价报收在顶部?#21453;?#20043;上时,通常意味着向上动能的突破,其后价格会继续走高。当股价报收在底部?#21453;?#20043;下时,则预期价格会走低。在一个上升的市道里,中线或20单位线性加权均线,对股价能产生支撑作用,相反在下降的市道里,中线会压制股价上行。由于肯特纳通道在上升和下?#30331;?#21183;里表现出色,在盘整市内则比较逊色,因此应和其他指标混用,如相对强弱指标(RSI)和平滑异同移动平均线(MACD),这样可以对市场的强度进行确认。

        基于ATR的肯特纳通道运算公式如下:对顶部?#21453;?#26469;讲,在10单位周期基础上计算出A-TR,乘以双倍,然后把这个数值与20单位周期的线性加均线数值相加,会得出新的顶部?#21453;?#25968;值。对底部?#21453;?#26469;讲,在10单位周期基础上计算出ATR,乘以双倍,把这个数值从20单位周期线性加权均线数值扣除,就会得出新的底部?#21453;?#25968;值。

        研判方法为:当股价报收在顶部?#21453;?#20043;上时,意味着价格?#26159;?#21183;,后市看涨;当股价报收在底部?#21453;?#20043;下时,意味着价格呈弱势,后市看跌。肯特纳通道发出的信号会一直有效,直到价格报收于另一侧波带之外。不过,与其他指标配合后,经过调和优化的肯特纳通道交易法能够给出更好的出场机会。

        三值均线带最易绘制所谓三值均线带,应该算绘制起来最容易的通道线。以20日周期为例,此通道线是分别绘制过去20个交易日最高价、收盘价和收盘价的均线,从而构成一个通道。

        之前介绍的布林线和肯特纳通道都是标准的对称通道,上下轨距离中线(收盘价均线)的距离相等,是由中线和通道宽度两个指标计算得出,而三值均线带属于不对称通道线,其上中下三条线是分别计算,彼此毫无关系,所以绝大多数时候不存在对称情况。

        三值均线带背后的理念,更接近市场?#23548;试?#20316;。若以前一日收盘价作参照,在上涨过程中,向上的幅度往往要大于向下的幅度,反之在下跌过程中,向下的幅度要大于向上的幅度。正因此,在上涨过程中,三值均线带中的最低值均线距离收盘价均线的距离,必然要近于最高值均线距离收盘价均线,这意味着在向下突破时,其相较普通对称的通道线会更为敏感,更容易提前入场。

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