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        高价卖煤给关联电厂浙能富兴涉嫌侵占上市公司利益

        标签 交易 100元 
        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        “浙能富兴燃?#23244;?#38480;公司(以下简称‘富兴燃料’)高价卖燃煤给浙能关联电厂,而低价卖煤给非关联企业,是否存在侵吞国有资产的问题?是否存在腐败问题?”9月8日,一个名为“东电小散”的股民连续两天质疑富兴燃料涉嫌利益输送。

        他所炮轰的富兴燃料是浙江浙能电力股份有限公司(以下简称“浙能电力?#20445;?#30340;全资子公司,也是东南发电股份有限公司(以下称“东电B?#20445;?SH)的原料煤供应商。浙能电力是东电B的第一大控股股东,持股39.8%。

        公开资料显示,富兴燃?#23244;?#19996;电B同为浙能电力旗下企业。富兴燃料主营业务为煤炭贸易,东电B的主业为火力发电,让“东电小散”不解的是,富兴燃料几乎垄断了上市公司东电B所需动力煤的日常采购。

        2012年下半年以来,煤价开始连环下跌,煤炭市场寒冬?#20013;?#28779;电行业开始回暖。就在煤企一片哀鸿之时,富兴燃料却逆?#31080;?#21457;,净资产收益率远超同行。而本该高奏凯歌的火电企业东电B却业绩疲弱,一季度仅实现净利润1.11亿元,同比下滑近21.34%。

        如此逆转的局面,引起了市场人士的关注。有市场人士从富兴燃料的公开财报中发现了端倪――富兴燃料对关联企业的煤炭销售均价为650元/吨,对非关联企业的销售均价却仅为522元/吨。

        超过100元/吨的差价遭到质疑,本报记者日前联系富兴燃料相关事宜,但电话均未接听。东电B证券部人士则称:“我们对燃煤的价格并没有决定权,富兴燃料以多少价格卖给东电,东电只能接受。”

        涉嫌侵占上市公司利益

        煤价下跌,煤企亏损一片,但有的煤企却可以大赚。富兴燃料如同一匹黑马,在低迷的煤炭市场中杀出重围。根据浙能电力财报显示,富兴燃料2012年的净资产收益率高达50%。

        公开资料显示,富兴燃料系浙江省能源集团子公司,成立于2004年7月,主要职责是负责浙江省能源集团所属火电厂电煤的统一供应和经营。至2012年底,在浙能电力控股的38台燃煤发电机组中,60万千瓦级及以上机组共17台,总装机容量为1112万千瓦。

        这意味着,富兴燃料不愁燃煤的销售。此外,浙能电力2010-2012年财报显示,2012年东电B的燃煤成本为41.1亿元,这一数字与富兴燃料关联交?#36164;?#25454;41.13亿元基本吻合。表明浙能富兴就是东电B的最大关联交易方,并且完全垄断其动力煤的供应。

        这一采购模式已经进行了16年。根据2013年4月《浙江浙能电力股份有限公司换股吸收合并浙江东南发电股份有限公司报告书(草案)》(以下简称《合并报告书草案》)上公开的信息,东南发电采购模式为东南发电于1997年与浙江省电力燃料总公司签署了为期20年的?#24230;?#26009;供应协议》,由浙江省电力燃料总公司向东南发电供应发电所需燃煤。由于体制改革和业务重组等原因,目前?#24230;?#26009;供应协议》由富兴燃料继?#26032;?#34892;。

        据?#24230;?#26009;供应协议》,东南发电与富兴燃料每年制定年度供煤合同,确定当年供煤的质量、规格、数量和价格等事宜。富兴燃料向东南发电提供的煤炭价格条件,不高于其向其他发电企业供应的同类煤炭的价格条件,也不高于在商定价格时东南发电在一般市场上可获得的同类燃料的价格条件,否则东南发电有权自行采购。

        然而富兴燃料向东电B销售煤炭的价格在多位市场人士看来依然有蹊跷。在2010年至2012年,东电B的第一大供应商均为富兴燃料。尽管东电B从富兴燃料的采?#33322;?#39069;占公司营业成本的比例从前两年的66.89%下降至58.52%,但是采?#33322;?#39069;在2012年仍是高达41.1亿元。

        “浙能集团有2个子公司负责燃煤采购,分别是现为浙能电力子公司的富兴燃料和浙江富兴电力燃?#23244;?#38480;公司。2012年,东电B从富兴燃料以649元/吨的价格采购约640万吨燃煤。富兴电力燃料却以620元/吨的价格对外销售燃煤。”东电小散表示无法理解。

        也有业内人士认为上市公司东电B的利润被掠夺,“东电每吨燃煤多花了29元,全年约多花1.86亿”。对于采购价格,东电B证券部人士只称其并没有决定权。

        超百元差价遭质疑

        据了解,浙能电力煤炭采购采用集约化采购的模式,由浙能电力全资子公司富兴燃料统一对外采购,然后统一销售给浙能电力下属各电厂。然而作为燃煤供应商,富兴燃料对关联电厂与非关联电厂有着区别待遇。

        《合并报告书草案》中显示,2012年富兴燃料净利润3.02亿,销售净利率1.09%,销售额为277.06亿元。2012年度富兴燃料向外部非关联企业销售燃煤374.55万吨,占当期富兴燃料煤炭销售总量的8.64%。富兴燃料销售燃煤4335.1万吨,其中关联企业销售总量3960.55万吨。

        另浙能电力及东南发电主要原材料和能源采购情况中明确显示,关联企业的销售燃煤均价为650.16元/吨。经过加权换算,其非关联客户的采购均价?#22025;?22.23元/吨。

        每吨超百元的差价引起了质疑,上述市场人士充满疑虑地说:“为什么同样一个煤炭贸易公司,对非关联企业销售均价为522元/吨,而对关联企业销售均价却为650元/吨,128元/吨差价从何而来?”

        2012年浙能电力有下属电厂25家,其中燃煤的为17家,包括嘉华发电、乐清发电和兰溪发电在内的浙能电力控股电厂接受的均为关联企业销售均价。

        富兴燃料方面并未解释“超百元差价”的质疑,但有业内人士分析:“煤炭热值不同,价格差别很大,蒙煤、大同煤业(行情,问诊)、澳煤,因原产地不同,所含硫份、结渣状况不同而价格迥异,煤炭销售价格是否包含运费又相差很多,这些都是可能造成差价的因素。”

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