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        上市公司放贷业务激增近5%贷款展期或成隐忧

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        去年发放“高利贷”为上市公司贡献收益20多亿,受此鼓舞

        □本版撰文信息时报记者徐岚

        一度随着温州老板“跑路潮”而降温的上市公司放贷热,在民间借贷风声渐平之时,又再度热络起来。高利贷专业户武?#33322;?#27665;()、ST波导()等相继“重出江湖?#20445;?#20170;年以来共有32家上市公司向各类对象提供了约61亿元的委托贷款,相比去年同期激增2.21倍,也占到了去年全年的43.57%。

        以15%的中间利率计算,委托贷款业务去年为上市公司贡献的收益超过20亿,不过其中展期与尚未归还的贷款也有6亿多。还有一批贷向房地产公司的委托贷款即将于三四月到期,在房地产寒冬下,这些公司能否如期还款成为不容忽视的隐患。

        上市公司委托贷款

        今年激增2倍多

        在2011这个银根收紧的年份,中小企业融资异常艰难。在这样的背景下,一些资金面较充裕的上市公司于是玩起了时髦的“委托理财?#20445;?#23558;放贷业务做得风生水起。然而好景不长,去年下半年开始出现的“跑路潮?#20445;?#35753;各界目光聚焦到了上市公司的“钱袋子?#20445;?#19978;市公司肆无忌惮的放贷行为也似乎呈降温之势。根据上市公司公告统计,2011年全年,两市约有70家上市公司发布了120份发放委托贷款相关公告,累计贷款约140亿元,比2010年的108.36亿增加了29.20%。

        随着民间借贷危机稍稍平息,今年来上市公司的放贷热情再次高涨起来。2月29日,武?#33322;?#27665;发布公告,将用自有资金通过银行委托贷款方式向控股子公司武汉华烨医药提供900万元贷款,贷款为期限3年。?#23548;?#19978;,武?#33322;?#27665;可算是A股市场放贷的专业户之一。2011年年初,公司曾分别向武汉汉口饭店和武汉市浙金都房地产发放委托贷款1.5亿元和1亿元,贷款年利率分别达到20%和15%。不过或许是行业风声太紧,公司近一年来表现都算安分,取而代之的是,去年12月31日,公司为了“提高闲置资金的收益率?#20445;?#23558;不超过3000万元自有资金用于投资二级证券市场。如今900万元委托贷款的小试牛刀,则可算是时隔一年后的“重出江湖”。

        而新兴铸管()更是财大气粗,公司?#29575;?#23376;公司芜湖新兴近日收?#38477;?#19968;笔半年期委托贷款高达10亿元,截至公告日,新兴铸管累计对外提供委托贷款15亿元,其中为控股子公司新兴铸管新疆有限公司提供的委托贷款4.5亿元,为控股子公司新兴铸管(新疆)资源发展有限公司提供的委托贷款0.5亿元,为芜湖新兴提供委托贷款10亿元。盘江股份()也是大手笔,公司近日通过银行向参股公司国投盘江发电有限公司提供了一笔2.03亿元的委托贷款,贷款期限为1年。

        据记者统计,今年以来共有32家上市公司向各类对象提供了约61亿元的委托贷款;而在2011年同期,仅有9家公司对外发放了19亿元的委托贷款,同比激增2.21倍;以去年全年的金额计算,今年前2个多月上市公司委托贷款额度就占到了去年全年的43.57%。

        新闻延伸

        在港上市公司也加入放贷“盛宴”

        在高利贷的巨大诱惑下,部分香港上市公司也加入了这场资本盛宴。香港资深股评人蔡清伟近日感叹,小微贷款的高额收益率吸引了不少资金富足的上市公司,粗略估计目前业务涉及小微贷款的香港上市公司不少于30家。如天行国际在2011年下半年先后公布了9次贷款公告,贷款金额由3000万港元至1亿港元不等,共计贷出6.51亿港元,贷款年利率在20%至36%之间。2011年来至少7家港股上市公司高调宣?#24524;?#36275;内地小额贷款业务,就连不久前宣布私有化股份的阿里巴巴也有参与此投资。

        放贷成部分公司主要收入来源

        委托贷款的年化收益率一般都?#23545;?#39640;于银行理财产品。星河生物()即使借给控股子公司,收取的利息也是按银行同期同档次贷款基准利率上浮20%,一年利息大约在7.872%。而更多的委托贷款公司,收取的一年期利息在一般都在10%以上,最高甚至达到24.5%,接近一年期银行贷款利率的4倍,远高于一些上市公司的资产回报率。仅以中间利率15%计算,在上市公司去年放出的140亿委托贷款中,“吃利息?#26412;?#36731;轻松松地进账21亿元。以此推算,在今年已经放出的61亿委托贷款中,上市公司获得的“投资收益”也在10亿元左右。

        一些主业不够突出的上市公司,放贷利息收入正成为其盈利的主要来源。以武?#33322;?#27665;为例,公司2011年实现营业收入14.13亿元,同比下降10.12%,但公司净利润却增加9.16%至7825.14万元。其中,公司对外委托贷款取得的损益就高达2667.93万元,约占净利润的35%;再加上计入当期损益的政府补助320万元、非流动资产处置收益113.38万元、各类交易性金融资产收益9.11万元,这些主营业务外收益就占到?#21496;?#21033;润的近一半。

        而放贷利息收入成为盈利主要来源的情况,在ST公司中更加突出,其中ST波导堪称“典范”。今年1月,ST波导通过银行向上海智品置业发放了一笔5000万元的委托贷款,年利率为16%,期限为一年。而公司章程甚至规定,股东大会授权董事会对不超过公司最近一期经审计净资产20%的对外投?#24066;?#20351;决策权。由于公司相同交易连续十二个月内累计计算没有超过公司最近一期经审计净资产的50%,因此不需提交股东大会审议。

        这是ST波导今年发放的第一笔贷款,但从长期“经验”来看,公司的赚钱目标非常明确,贷款年利率一次比一次高,从2010年的11%、13%,到2011年的11%、18%,再到今年的16%,ST波导的放贷利率长期居高不下。在高利贷的巨额收益下,尽管此前被戴上业绩不佳的ST“帽子?#20445;?#20294;ST波导的业绩却好得不寻常。公司目前尚未发布年报和业绩快报,但公司去年前三季度实现净利润4815.32万元,同比大增86.83%。值得关注的是,在ST波导的利润构成中委托贷款的收益占比越来越高。在首度扭亏成功摘“星”的2010年,ST波导净利润为4225.92万元,其中对外委托贷款所得收益为1628.93万元,占比38.55%;到了去年前三季度,公司对外委托贷款所取得的收益为2040.51万元,占净利润的比例已经上升至42.38%。此外如长期亏损的ST能山(),也是ST公司中的放贷专业户。

        近5%的贷款展期或成隐忧

        虽然放贷收益不菲,但上市公司委托贷款也蕴含不少隐忧。京山轻机()曾向两家公司提供了共计1亿元的委托贷款,本应于2011年9月30日、10月28日和11月17日分别到期,但时至今日仍未发布到期收回公告。尤其对于其中主营房地产的康隆置业?#27492;担?000万贷款如何归?#32929;?#26159;未知之数。

        而遭遇贷款逾期的并不只有京山轻机一家。据统计,在2011年的委托贷款中,已有7家公司发?#22025;?#25176;贷款展期公告,另有3家公司的已到期但未公告归还,两者合计6.39亿元,占比4.56%,而委托贷款展期最为突出的就是房地产委托贷款,而在房地产寒冬下,房地产公司能否如期还款还得打上一个问号。

        值得关注的是,一些提供委托贷款的上市公司并非?#19994;?#20016;厚,如武?#33322;?#27665;2011年经营性现金流为-7554万元,ST能?#20581;?#26032;兴铸管的经营性现金流则在报告中并未公布。在高额利润诱惑下,不少公司一边放贷的同时一边在融资,做起了低买高卖的转手买卖。如新兴铸管在一手放贷的同时,去年还公开发行了40亿元的公司债券;星河生物近日刚给控股子公司西充富联食用菌科技有限公司的一笔委托贷款金额也有9000万元,而公司同时也公布了将向银行申请6亿元综合授信的方案以?#23433;?#20805;生产经营所需的流动资金”。对于这些已经干涸了资金链、主营业务也不再强劲的公司?#27492;担?#19968;旦放出去的风筝收不回来,其风险?#19978;?#32780;知。

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