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        地产进入直接融资时代

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        房地产直接融资资金总额8年间增长6.5倍,所占比重已经由2004年的30%上升至2012年的40.5%。这是日前由住建部政策研究中心与高和资本联合发布的《2013年民间资本与房地产业研究报告》所给出的数据。

        在国内房地产调控日益升级、资金面继续从紧的大环境下,融资能力更成为考验房地产企业应对激烈行业竞争的核心能力之一。“关注直接融资,关注新的金融行业的细?#33267;?#22495;的市场变化和投资需求。”高和资本董事长苏鑫对《中国经营报》记者表示,房地产行业已经进入了直接融资时代,未来要做大房地产就必须关注直接融资方式。

        ?#31185;?#20877;融资需求旺盛

        住建部政策研究中心主任秦虹分析指出,房地产企业是资金密集的行业,离不开资金的支持,?#27426;?#21152;码的地产调控让宽松的、低成本的、易于获得的银行贷款间接融资的环境很难再现。

        2013年7月初,市场传出?#31185;?#20877;融资放开的消息。据公开资料显示,截至9月18日,A股市场已有33家上市?#31185;?#20808;后公布了再融资预案,涉及总金额接近740亿元。

        2013年以来,房地产直接融资占比增加的趋势还在扩大。数据显示,到2013年4月,房地产信托占比达33%,超过金融和基础设施。

        除信托外,房地产基金也在加速发展。据了解,自2008年到2010年之前,国内房地产私募基金发展比较缓慢,仅有20多只基金,100亿元左右的市场规模。2011年和2012年,该领域新募基金数飙升,?#30452;?#36798;到97只和63只,募集规模为712亿元和370亿元。

        2013年年初,来自山西的晋商资本以基金形式买下?#26412;?#20029;泽商务区拍出的第一块土地,则预示着房地产基金正在加速吸引更多民间资本的参与。

        “与鄂尔多斯等新兴民间资本不同,山西民间资本显然更易于接受资本证券化的?#25293;睿?#23558;钱交给更专业的人士进行投资。也许未来,基金将成为山西民间资本的一个发展趋势。”苏鑫表示。

        直接融资占比增长迅速

        苏鑫介绍,受地产信贷紧缩政策影响,2012年,房地产直接融资的占比快速上升,2012年房地产信托余额为6800亿元;房地产基金2012年则达到1000亿到2000亿元,另外,券商资管也发展迅速。

        作为中国首只人民币商业地产基金,高和资本成立于2009年10月,目前?#23637;?#36164;产规模超过60亿元。近期,高和资本加速在一线城市的布局,以7.9亿元?#23637;?#20301;于上海静安区核心位置写字楼中华企业大厦,这是高和资本在上海的首个项目?#23637;骸?/p>

        旭辉集团董事长林中告诉记者,2012年底在香港上市的旭辉,在上市后的十个月内已完成了三次再融资。“未来直接融资的比重?#27426;?#20250;增加,从整个融资的体系来看,应该是个多元化、多渠道,但是拥有不同比重的格局。我们目标是境外要占40%,境内占60%,境外的发债逐年增加,其实就是替代境内的信托。”

        “房地产开发企业高度依赖银行贷单一格局在未来将很难?#20013;?#25151;地产市场融资必然将逐步呈现成熟房地产市场的多元化格局,直接融资比例提高。”秦虹认为。

        “由于投资者个人资产配置的要求,未来部分投资者可能会改变惯有房地产实物投资偏好,在传统的住宅、商业地产投资之外,逐?#33050;?#32622;房地产私募基金以及证券化产品。”苏鑫判断,对于目前市场上充裕的投资资金来说,在不能投资住宅的情况下,投资房地产证券、房地产信托、房地产私募基金以及其他证券化产品成为可选途径,这将为房地产企业发展多元化的直接融资留出市场空间。

        本文来源:中国经营报

        责任编辑:NF035

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