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        石波:石油见顶A股拐点已现

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        ◆每经记者祁和忠于春敏发自上海

        本周五大盘的破位跳水,使得两市股指的跌幅雪上加霜,?#29616;?#25351;数周跌幅高达7.00%,深证成指周跌幅为9.40%。

        对于A股的持续低迷,在谈到大盘本周五的破位跳水,明星私募基金经理石波没有感到太多的意外。10多年的投资生涯已让他对市场情绪有着深刻的理解。“基金的发行周期与投资周期经常相反,当90%的人看空时,往往会是一个很好的投资机会。”

        A股拐点已经出现

        《每日经济新闻》(以?#24405;?#31216;“NBD”):现在市场比较悲观,不少经济学家担心经?#36855;?#38271;的前景,不少投资者对股市的预期也不明朗,你如何看待这种现象?

        石波:与美国经济相比,中国经济有着本质不同。美国经济衰退是因为次贷危机导致其银行体系出现了?#29616;?#30340;问题,而中国则是由于担心通胀,通过紧缩信贷主动进行降温。中国经济的基本面保持良好,是前期发展速度太快,“踩刹车”以保持经济平稳增长。

        但最近两周,国际石油价格大幅下跌,纽约商品交易所原油期货收盘价从每桶145美元跌至120美元以下,预示着在美国经?#27599;?#33021;发生衰退的情况下,世界性的通胀已开始回落,国内生产物价指数的上涨,属于翘尾因素。在此种背景下,国内宏观经济调控有可能会出现松动,例如增加对中小企业的贷款等。

        资产价格的膨胀犹如洪峰,来得猛但也去得猛,而投资要有预见性。最近,我与深国投合作推出的尚雅五期产品正在发行,就是希望能帮助投资者把握住投资机会,不要等市场涨到高点时才冲进去,跌到低点时又杀出来。

        NBD:你认为A股市场什么时候会出现拐点呢?

        石波:拐点已经出现。石油价格见顶回落预示着股市见?#20303;?#19981;过,这并不意味着市场会普涨,这只会成为结构性牛市开始的契机。

        新经济时代的投资机会

        NBD:与以往相比,未来市场会?#24515;?#20123;变化?

        石波:中国经济的发展将不能再简单地依靠扩大投资、通过过多消耗能源的方式去拉动经?#36855;?#38271;,在未来三至五年内,中国经济将由制造业时代过渡到消费服务时代。

        对于制造?#25285;?#25105;整体上都不?#26149;謾?#20174;2005年“五朵金花”开始,A股市场的投资重心就在围绕制造业展开,先是汽车、电力、钢铁、石化,在2006年至2007年进一?#36739;?#19978;游?#30001;歟?#37325;心转移至有色金属、石油、煤炭、钾肥,成为制造业中的最后一个泡沫。

        现在,市场的钟摆将开始新的循环,因为人类的进步和经济的发展将主要依靠科技的进步,而不是对资源的攫取。这就像上世纪90年代,科技和网络推动美国和世界经济发展一样。

        NBD:?#26377;?#19994;层面看,你认为哪些领域的投资机会更大一些?

        石波:制造业还有一个末端可能存在机会,这就是铁路?#22836;?#26426;。在“十五”期间,中国重点发展的是公路,在“十一五”期间,发展重心将转移到铁路方面。因为与汽车需要大量消耗石油不同,铁路的发展更符合新经济节能的大?#36739;頡?/p>

        总体上?#25285;?#25105;最?#26149;?#28040;费升级行?#25285;?#21253;括教育、有机食品、医药保健、环保、3C等。那些市值在100亿元以下的细?#20013;?#19994;的龙头企业存在巨大机会。

        新?#26494;?#26126;:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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