<div id="mbdsi"></div>

    <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></em>
    <div id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></div><div id="mbdsi"><tr id="mbdsi"></tr></div>

      <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"><mark id="mbdsi"></mark></ol></em>
    1. <div id="mbdsi"></div>

        欢迎来到你我贷?#22836;?#28909;线400-680-8888

        小心中国货币流动性输出

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        李明旭

        现阶段,无论是美国股市的强劲反弹、澳大利亚铁矿石的上涨,还是中国内地楼价的?#20013;?#25856;升,都可视作欧美央行无节制印钞“放水”的结果。然而,故事还有着另一面。在?#20013;?#22362;持适度宽松货币政策的情况下,中国内地也成为了过剩流动性的输出地。

        资产价格上涨,成为近期东南亚市场的一个主题。在中国香港地区,从今年2月以来,楼价便?#25163;?#32447;上升的趋势;截至9月,香港地区今年的普通住宅楼价累计已经上升28%。

        在?#24405;?#22369;,私宅房地产价格指数由前一季度的133.3升至154.5,涨幅高达16%,这是彭博社自1993年开始追踪?#24405;?#22369;房价指数以来的最大季度涨幅。除此之外,全球新兴市场和资源密集型国家的资产价格,都出现了不同程度的上涨。

        欧美为对抗金融危机而?#22836;?#30340;过剩流动性,是全球资产价格上涨的大背景――这些多余的基础货币,在经济低迷期?#24515;堋?#28508;伏”下来;一旦经济?#27492;涨?#21183;得到确认,资金就会喷涌而出,借助美元套息交易(carrytrade)等渠道,推高全球资产价格。

        中国、?#24405;?#22369;等经济体,也是欧美?#22836;?#36807;剩流动性的受害者,在国内楼价高企、股价反弹的过程中,都能看到热钱的作用――三季度以来,国际热钱流入中国的规模明显增大,导致中国9月份外汇占款增量超过4000亿元人民币,是2008年4月以来最高数字。

        对于?#24405;?#22369;以及如同澳大利亚这样的经济体而言,还有另一股力?#23458;?#21160;着当地资产价格的快速上升,这就是中国内地涌出的大量资金。瑞信经济学家陶冬(博客)曾表示,中国内地资金流入也成为推动?#24405;?#22369;楼价上涨的一个重要原因,并成为当地投资者热议的话题。从澳大利亚房屋交易情况来看,很大一部分来自中国和亚洲买家的支撑;此外,因为来自中国需求的增加,资源价格上涨更是给澳大利亚带来了通胀压力。而据英国媒体报道,一掷千金的中国富人正在取代阿拉伯王室?#25237;?#32599;斯富人,成为英国高档奢侈品的最大买家。

        从上面的情况可以看出,一方面,中国成为了美欧?#22836;?#36807;剩流动性的流入地,因国际热钱?#20013;?#30340;流入推高了资产价格;但另一方面,因中国执行适度宽松的货币政策,事实上也成为了过剩流动性的输出地。因国内基础货币和信贷投放的都比较多,投资渠道却比较少。

        中国资本的输出趋势,其实是多方面因素共同发生作用的表象。经济发展带动民众收入的提高是一个因素,这使得国内民众对境外资产的?#23637;?#27442;望在增强。贫富差距拉大以及不少财富积累的灰色是另外一个因素。近一年来,中国投机资本流出突然加速,则自然和国内的过剩流动性息息相关。

        当然,对于中国跨境投机资本的进出来说,流入是主流(这也是中国外汇储备?#20013;?#22686;多的重要原因),资本流出显然还不具备全球影响力;但这么多流动性对周边经济体的影响作用也同样不容小觑。

        难以遏制的资本流动让全球成为一个共同市场。未来,当中国内地货币政策大幅收紧之时,不仅部分内地的投资者要遭受损失,相关经济体可能会跌得比较惨。?#36824;?#22312;此之前,由于中国内地退出适度宽松政策还需要一段时间,相关经济体的资产泡沫可能会被这些流动性吹得更大些。

        (作者系安邦咨询公司分析师)

        (本文来源:第一财经日报)

        推荐阅读

        进?#24515;誆科?#32423;法所要做的策略选...

        内?#31185;?#32423;法是经过长期对信贷风险的估算模型进行研究比较后再按照多系的调整所确定的基...

        农业信贷的特性

        信贷,指的是金融机构在农村进行信贷活动的总称,包括存款吸收、贷款发放等行为,可以...

        1.5万亿关注类贷款“劣变”...

        4564亿元的不良贷款余额,或许仅是中国银行业资产质量隐忧的冰山一角。从知情人士...

        10月24日期货早盘提示

        宏观:欧元区方面,西班牙政府标售国债达到了销售目标,而且国债收益率仍然很低,说明...

        10月份新增信贷预计6000...

        信贷投放规模9万亿元,四季度月均投放规模不足6000亿元,再考虑商业银行盈利的角...
        各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
        • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
        • 400-680-8888
        • 关注我们
        银行理财产品 银行网点 信用卡 A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z 栏目列表 文章列表1 文章列表2 文章列表3 文章列表4-1 文章列表4 文章列表5 文章列表6 文章列表7 文章列表8 文章列表9 文章列表10 文章列表11 文章列表12 文章列表13 文章列表14 文章列表15 文章列表16 文章列表35 文章列表36 文章列表37 文章列表38 文章列表39 文章列表40 文章列表41 文章列表42 文章列表43 文章列表44 文章列表45 文章列表46 文章列表47 文章列表48 文章列表49 文章列表50 文章列表51 文章列表52 文章列表53 文章列表54 文章列表55 文章列表56 文章列表57 文章列表58 文章列表59 文章列表60 文章列表61
        Copyright ? 2015 你我贷(www.17975294.com) 网上投资理财 版权所有?#27426;?#32477;借款犯罪,倡导合法借贷,?#25856;?#20511;款?#26174;?
        关注你我贷官方微信
        11选5任3必中计算方法

          <div id="mbdsi"></div>

          <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></em>
          <div id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></div><div id="mbdsi"><tr id="mbdsi"></tr></div>

            <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"><mark id="mbdsi"></mark></ol></em>
          1. <div id="mbdsi"></div>

                <div id="mbdsi"></div>

                <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></em>
                <div id="mbdsi"><ol id="mbdsi"></ol></div><div id="mbdsi"><tr id="mbdsi"></tr></div>

                  <em id="mbdsi"><ol id="mbdsi"><mark id="mbdsi"></mark></ol></em>
                1. <div id="mbdsi"></div>

                    正版内部透码 都灵队主场 初学者打升级出牌技巧 北京十一选五开奖一定牛 极速赛车彩票害死人 彩票赚钱最快方法 浙江11选5中奖故事 36选7开奖结果2019117期 云南快乐十分号码统计 2345福彩3d彩票走势图 体彩7星彩中奖规则 香港六合彩透码日报社 河北十一选五前三直遗漏排行榜 黑龙江快乐十分基本走势图 11选五下期预测北京