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        欢迎来到你我贷?#22836;?#28909;线400-680-8888

        大成财富管理2020生命周期基金2009年第三季度报告

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        §1重要提示

        基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

        基金托管人中国银行(行情股吧)股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

        基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金?#27426;?#30408;利。

        基金的过往?#23548;?#24182;不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的?#24515;?#35828;明书。

        本报告中的财务资料未经审计。

        本报告期为2009年7月1日起至2009年9月30日止。

        §2基金产品概况

        §3主要财务指标和基金净值表现

        3.1主要财务指标

        单位:人民?#20197;?/p>

        注:1、本期已实现收益?#23500;?#37329;本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

        2、所述基金?#23548;?#25351;标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后?#23548;?#25910;益水平要低于所列数字。

        3.2基金净值表现

        3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期?#23548;?#27604;较基准收益率的比较

        3.2.2自基金合同生效以来基金累?#21697;?#39069;净值增长率变动及其与同期?#23548;?#27604;较基准收益率变动的比较

        注:按基金合同规定,本基金各个时间段的资产配置比例如下:

        自基金合同生效起6个月内为建仓期。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

        §4管理人报告

        4.1基金经理简介

        注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。

        2、证券从业年限的计算标准遵?#26377;?#19994;协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

        4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

        本报告期内,本基金管理人?#32454;?#36981;守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成财富管理2020生命周期证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成财富管理2020生命周期基金的投资?#27573;А?#25237;资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露?#30830;?#21512;有关法律法规、行?#23548;?#31649;规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没?#24615;?#29992;基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承?#21040;?#19968;如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和?#32454;?#25511;制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。

        4.3公平交易专项说明

        4.3.1公平交易制度的执行情况

        公司?#32454;?#25191;行《公平交易制度》和《异常交?#20934;?#25511;与报告制度?#32602;?#20844;平对待旗下各投资组合,所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别(股票、债券)的收益率以及不同时间窗内(同日内、5日内、10日内)同向、反向交易的交?#20934;?#26684;并未发现异常差异。

        4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组?#29616;?#38388;的?#23548;?#27604;较

        根据各基金合同,目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。

        4.3.3异常交易行为的专项说明

        本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

        4.4报告期内基金的投资策略和?#23548;?#34920;现说明

        三季度,外部经济逐步从危机底部走出,外围资本市场也是?#20013;?#36208;高。而中国经济在?#20013;?#30340;快速复苏之后,复苏的步伐终于有所放缓,从工业增加值等经济数据的环比增长来看出现了?#27426;?#30340;波动。虽然消费平稳,出口缓?#20132;?#21319;,物价环比开始?#38505;?#31561;一路预期,显示经济?#28304;?#20110;复苏,?#27426;?#20316;为经济重要引擎的房地产行业的销量下降令复苏?#20013;?#24615;前景蒙上阴影。央行货币政策也在?#20013;?#23485;松之后口风有所转变,正如我们之前所认为的,货币政策从表面适度宽松而?#23548;始?#24230;宽松的状态,转变为?#23548;?#30340;适度宽松,信贷数据也如预期的下降。虽然这种状况在我们的预期之内,?#27426;导?#21457;生?#20445;?#21364;仍然令市场对经济复苏?#20013;?#24615;的信心有所削弱。

        正是在这样的经济和政策的微妙形势下,加上前期市场大幅反弹积累的风险,A股市场在第三季度冲高回落出现了一次大幅调整。货币政策?#22836;?#30340;流动性在有所?#36134;?#32780;同时面临急速的融资和解禁压力下难以支撑,经济数据的波动令市场不得不审慎而修正之前的?#27490;?#39044;期,高贝塔的周期性行业遭受打击。相反的,偏消费的稳定类资产,包括医药、零售、食品饮料等行?#25285;?#22312;调整的行情中却表现优异。

        本基金在极度初期的股票组合偏向于进攻性的周期类资产,市场冲高回落之时受益,?#27426;?#32463;济的短期波动造成的市场调整的迅速是我们始料未及的,因为我们对于未来经济仍呈复苏的格局,而对于周期性资产并未能及时的大幅减持,仓位也保持?#32454;擼?#22240;此在调整行情?#24615;?#21463;损失较大。本基金在本?#20540;?#25972;中也?#23454;?#38477;低了周期性资产的配置,而增加了医药、食品饮料?#20219;?#23450;类资产的配置,使组合的贝塔值有所降低。

        经济的复苏,流动性的支撑,是支持本轮复苏反弹行情的两个最根本因素。?#27426;?#19977;季度的调整行情,从基本面经济数据短期波动来解读,?#37096;?#20197;?#20174;?#20986;本?#20013;?#24773;?#25345;?#24847;义上的脆弱性,即市场对于经济复苏的?#20013;?#24615;缺乏信心,也就造成了市场对于经济数据的短?#26377;?#20026;,更看重短期的变化。

        而在本?#20540;?#25972;行情之后,市场投资或许也会逐渐趋向于冷静,从对复苏的?#27490;?#21040;对复苏的怀疑再到对复苏的客观审视,未来的A股行情或许会更健康。我们有理由相信政策决策层的睿智,不会在经济形势尚未完全步入正轨的情形?#24405;?#24320;始大幅度实施?#36134;?#24615;货币政策(还要考虑到国?#31034;?#27982;体的政策变动)。那么,再考虑到经济的平稳,当前估值的合理性,我们可以认为当前市场指数区间的合理性,指数向下的空间相对较小。

        政策的正常化,经济的稳定化将主导市场表现为平稳走势,这种平稳可能是缓步上升,?#37096;?#33021;是区间震荡。?#23548;?#25104;为主导,可能孕育其中的结构性机会,而三季报将是一个重要的?#23548;?#32771;核点。未来四季度的整体收益空间,可能更多的体现在时间价值上,而这个时间价值在四季度面临估值指标的年度切换时可能体?#20540;?#26356;为充分。通胀作为四季度?#23548;?#20877;现的主题词,可能形成消费类资产的支撑。对于经济复苏?#20013;?#24615;的信心的逐步增强,可能推动周期性板块的走强,这一方面需要关注宏观的经济数据,另一方面微观?#32454;?#38656;要关注房地产的销售和开工数据。

        经济复苏之后,扩张政策的退出机制会?#20013;?#25104;为资本市场阴影,近期澳大利亚出乎意外的加息更是令这种担忧显性化,这是需要密切的事件。目前市场普遍预期的是美国等大经济体要到明年下半年才可能加息,但是,虽然在四季度我们见不到普遍的各国?#36134;?#25919;策出现,?#27426;?#38452;影仍在,影响到投资者的预期以及投资行为,可能阶段性的影响到大宗商品以及资本市场的走势。

        截止本报告期末,本基金份额资产净值为0.628元,本报告期基金份额净值增长率为-3.98%,同期?#23548;?#27604;较基准收益率为-3.20%,低于?#23548;?#27604;较基准的表现。

        §5投资组合报告

        5.1报告期末基金资产组合情况

        5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

        5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

        5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

        5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

        5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

        本基金本报告期末未持有资产支持证券。

        5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

        本基金本报告期末未持有权证。

        5.8投资组合报告附注

        5.8.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

        报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

        5.8.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

        基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

        5.8.3其他资产构成

        5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

        本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

        5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

        本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。

        5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

        由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。

        §6开放式基金份额变动单位:份

        §7影响投资者决策的其他重要信息

        无。

        §8备查?#21215;?#30446;录

        8.1备查?#21215;?#30446;录

        1、中国证监会批准设立大成财富管理2020生命周期证券投资基金的?#21215;?/p>

        2、《大成财富管理2020生命周期证券投资基金基金合同?#32602;?/p>

        3、《大成财富管理2020生命周期证券投资基金托管协议?#32602;?/p>

        4、大成基金管理有限公司批准?#21215;?#33829;业执照、公司章程;

        5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

        8.2存?#35834;?#28857;

        本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

        8.3查阅方式

        投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站进行查阅。

        大成基金管理有限公司

        二○○九年十月二十七日

        大成财富管理2020生命周期基金

        2009年第三季度报告

        2009年9月30日

        基金管理人:大成基金管理有限公司基金托管人:中国银行股份有限公司报告送出日期:2009年10月27日

        (本文来源:上海证券报)

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