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        欢迎来到你我贷?#22836;?#28909;线400-680-8888

        如何选择指数基金

        2014-03-10 10:50:54
        来源:你我贷

        如何选择指数基金作者:丑女贝蒂2007-08-1409:04:20回复主题[让年终奖翻滚吧!][2014年度基金投资策略精选][散户打新有妙招][帮助中心]

        其实,即便是购买一支指数基金,事情也比表面看上去复杂得多。

        在当今的美国市场上,拥有五年以上历史的指数基金至少也有221支。这还只是说的传统共同基金,此外更有超过500支ETF,这些产品中大多数也是消极的指数化投资工具。那么,在浩如烟海的选择当中,投资者怎样才能保证不至于自我迷失呢?

        ?#21040;?#30340;资深专家们建议,首先应该考虑的其实还是成本问题。

        “众所周知,在房地产投资当中,关键在于地点、地点,还是地点。同样,?#26434;?#25351;数基金而言,关键就是成本、成本,还是成本。”?#30340;说?#20811;州EfficientFrontierAdvisors联席创始人、理财作?#20063;?#24681;斯坦(WilliamBernstein)解释道,“通常情况下,只要我们投资的基金成本足够低,那么长期角度看来,我们的选择总归是可以得?#22870;?#37228;的。”

        成本与竞争

        事实上,近期以来,指数基金之间已经展开了一场小小的价格战,而这自然也就为投资者提供了机会。共同基金行业之所以会在这方面有所动作,主要还是ETF大肆流行的刺激使然。这种新产品的最大优势在于可以在交易日中的任何时候随行就市地交易,和股票一样。此外,大多数ETF都是追踪一个特定的质数,使得它们的成本要明显低于积极管理基金。

        与此同?#20445;?#25351;数基金的成本降低很大程度上也是?#21040;?#30340;激烈竞争所赐。

        比如共同基金?#26131;?#23500;达投资已经将其Spartan系列指数基金产品的费率降低到了0.1%。这样的费率水平甚至低于众多竞争力强劲的ETF,也低于全美最大的股票指数基金Vanguard500IndexFund(VFINX)后者可以说是指数基金?#21040;?#30340;祖父级产品,年度费?#25163;?#26377;0.18%。

        ?#26434;?#22522;金投资而言,你所支付的和你所留下的,两者之间的关系是极为密切的。在过去五年当中,FidelitySpartan500IndexFund(FSMKX)的年平均回报率在13%以上。投资研究公司晨星的资料显示,这一成绩已经超过了87支美国大型均衡型基金中的82支,差距至少在1个百分点以上。

        在那些表现落后的基金身上,最为普遍的特点之一就是高成本,很多基金?#29616;?#23500;达的产品,其成本都要高出七倍左右。事实上,某些指数基金的成本甚至会达到富达产品的十余倍。

        成本?#27604;?#26159;应该考虑的,但是绝非惟一的重要因素。比如,?#26434;?#22823;型股票基金而言,除非年费?#23454;牟钜?#39640;过0.25%,否则是不会对长期表现造成实?#24066;杂?#21709;的。华盛顿州PacificAssetManagement首席投资官、《咖?#20219;?#25237;资者》作者舒西斯(BillSchultheis)就是这样认为的。

        “如果一支大型指数基金的操作费用比率超过其最靠近的竞争对手四分之一个百分点,这的确是一个值得警惕的讯号。”他表示,“在这种情况下,投资者就应该好好考虑一下了。”

        毋庸赘言,指数基金的交易远不及积极管理基金那么频?#20445;还?#30495;正优秀的指数基金经理人们还能够在这基础上做出进一步的文章,继续降低股东们负担的交易成本。

        “人们之所以会选择指数基金,很多时候都是因为和选股投资的积极管理基金不同,这种产品的经理人并不需要具备多么出色的能力。”伯恩斯坦指出,“?#27426;?#20855;有讽刺意味的是,管理一支指数基金其实也需要非常出色的?#35760;傘!?/p>

        他补充道,“优秀的指数基金公司具有非常出色的技术,能够以更低的成本和更高的效?#37322;?#25104;交易。?#36824;?#26368;为重要的是,他们还能够?#20013;?#20570;到这一点。”

        忠实追踪

        ?#36824;?#29616;在行业当中颇有一些人在鼓吹使用新近出?#20540;?#21508;种新型质数。比如,那些以价格因素重新编制股票的质数正在日益流行。据说,这些所谓的基本面指数?#29616;?#20256;统的市值加权指数具有巨大的优越性。

        在舒西斯看来,市场上就这一问题展开的激烈争论其实很多都是无谓。他认为,指数究竟是如何加权或者如何构筑其实都不是最重要的,最重要的是同能否如实追踪相应的市场片断。

        “在一个市场周期中,甲方法的表现会好于乙方法,而到了下一个市场周期,情况就可能翻转过来。”舒西斯指出,?#23433;还?#24819;要获得长期的成功,最为重要的是无论你选择了哪种方式,都必须能够坚持下来。因此,我们的工作其实就是选择一种指数或者一支我们最可能坚持长期的基金。”

        ?#26434;?#21508;种市场片断的不同界定其实也是一样的道理。?#36824;?#25237;资者不应该忘记的是,那些较小的股票相对而言波动性也较强烈。指数也是一样,尽管很多指数都叫作小型股票指数甚至微型股票指数,但是其具体内容却可能差别巨大。比如某些小型股票指数当中其实颇有一些成份股是属于中型股票的范畴,这无疑就会使其波动性受到明显削弱。

        问题在于,在降低波动性的同?#20445;?#36825;些指数也必须付出长期潜在回报率降低的代价。“长期角度说来,那些小型甚至微型股票基金的回报?#35782;?#26159;非常可观的。”加州EfficientMarketAdvisors总裁莫甘(HerbMorgan)表示,“只是,你很可能不得不经历非常剧烈的波动,而且有时低迷周期会?#20013;?#25968;年之久。”

        4亿美元关口

        莫甘建议投资者最好绕开那些市值在4亿美元以下的基金,尽管?#26434;?#24494;型股票指数投资组合而言,这样的规模是非常常见的。

        他建议投资者考虑iSharesRussell2000IndexETF(IWM),后者的成份股平均市值为13亿美元。

        他并指出,VanguardSmallCapETF(VB)的表现其实和前者并没有本质差别,只是成本略高一点而?#36873;?/p>

        “如果在市值的层面没有什么本?#23454;牟钜歟珽TF和指数共同基金只要都是来自那些值得信赖的公司,你的长期回报都不会遇到什么麻?#22330;!?/p>

        “关键其实在于,你必须明白自己的投资组合究竟需要多少这种成份。”莫?#26159;康鰨?#20320;必须自己决定为了得到更高的回报可以忍受怎样程度的波动性。”

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        如何选择指数基金

        什么垃圾哦,都是?#21019;?#30340;,看不明白

        作者:219.143.136.*发表时间:2007-8-1409:54:40【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        太专业化了吧,费了半天劲也没看出个所以然来,我看这样的破文章不发表出来也罢.,

        作者:221.199.110.*发表时间:2007-8-1410:05:10【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        我?#37096;床欢?#26412;想看看,懂了,买点指数基金,一窍不通。

        作者:60.178.127.*发表时间:2007-8-1410:38:46【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        看的可真是看?#27426;?/p>

        请你简单的说说好吗

        或者直接推荐几个好的指数基金

        作者:221.208.99.*发表时间:2007-8-1410:48:24【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        大学教材吗?

        作者:*BYLWZHL发表时间:2007-8-1411:39:15【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        真的读?#27426;。。。。。。。。。。。。。?/p>

        作者:218.86.71.*发表时间:2007-8-1412:40:24【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        文?#27426;?#39064;!!!讲了这么多没有让人明白指数基金的“成本”是什么?你说的目的不就是让人能够明白吗?可是看来你的讲义好像还在云里雾里!!!你是老师,可你的教学水平好像有点?#36824;?#21512;格!!!讲一点通俗易懂的吧。。。。。别在此卖关子。。。。。。

        作者:202.99.20.*发表时间:2007-8-1412:42:55【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        说得也是!这些话可能很专业的人才看得懂!而?#26434;?#26032;手而言\相当于废话!

        作者:121.15.66.*发表时间:2007-8-1412:53:54【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        这是天书,哈哈!

        作者:125.123.113.*发表时间:2007-8-1413:19:38【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        谈一下中国的指数基金

        作者:58.51.10.*发表时间:2007-8-1413:27:12【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        画B添毛

        作者:219.149.232.*发表时间:2007-8-1413:48:07【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        真是没法看懂

        作者:220.164.151.*发表时间:2007-8-1415:21:40【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        就是3点,虽然好象没有说一样:费?#23454;停?#36319;着指数,规模不小。。。

        作者:218.16.138.*发表时间:2007-8-1416:50:14【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        一楼的朋友说的是什么哪,没看明白.让人看了感觉乱七八糟的.

        作者:61.171.38.*发表时间:2007-8-1419:39:01【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        不要拿国外的洋东西来骗咱们!!这里是中国!不是外国~~不一定就合适!!

        作者:61.171.38.*发表时间:2007-8-1419:40:56【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        yue

        作者:125.44.178.*发表时间:2007-8-1419:56:43【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        什么垃圾哦,都是?#21019;?#30340;,看不明白,回家放狗屁去吧,在这里装什么学者。滚的?#23545;?#30340;。

        作者:219.156.254.*发表时间:2007-8-1420:10:46【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        说的什么?一点?#37096;床欢?

        作者:218.202.21.*发表时间:2007-8-1421:33:25【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        看?#27426;?/p>

        作者:124.248.64.*发表时间:2007-8-1422:00:06【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        看?#27426;?晕

        作者:124.248.64.*发表时间:2007-8-1422:01:09【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        只是把理论堆砌起来而没有自己的东西,滥竽充数!

        作者:58.51.11.*发表时间:2007-8-1422:17:49【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        说点中国的,谈点现实的,不要浪费我们的时间!!!

        作者:124.116.43.*发表时间:2007-8-1422:19:43【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        一堆垃圾,看?#27426;?晕!!!!!!!

        作者:61.178.224.*发表时间:2007-8-1422:41:57【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        你的题目是如何选择指数基金,可是看到最后你也没说出个所以然来。本来想跟你学一学怎样选一个好的指数基金,你就不能说的通俗一点吗?让大多数人都看得懂。

        作者:222.43.132.*发表时间:2007-8-1422:47:21【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        啥子哟?本来想了解一下,买点噢,看?#37096;床欢?算了

        作者:125.66.5.*发表时间:2007-8-1422:51:05【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        什么啊?

        作者:221.239.70.*发表时间:2007-8-1508:31:11【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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        如何选择指数基金

        你该虚心学习老基民的朴素文风。别在这浪费大家的宝贵时光!

        作者:124.89.66.*发表时间:2007-8-1510:32:06【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

        29

        如何选择指数基金

        莫名其妙,不知所云

        作者:219.153.165.*发表时间:2007-8-1519:26:50【我支持】【不好说】【我反对】【引用】【回复主题?#21487;?#38500;此回复

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